El secretario del Tesoro, Scott Bessent, declaró el 20 de agosto que la operación de recompra de deuda pública podría ser mayor que los 4 mil millones de dólares anunciados recientemente.
El departamento reveló un día antes que duplicará los 2 mil millones de dólares previstos para la recompra de títulos del Tesoro a largo plazo a partir del próximo mes.
Washington planea "crear un mercado" para los títulos del Tesoro a largo plazo, ya que las condiciones de liquidez para los bonos a 30 años son "muy deficientes", señaló Bessent.
“Vamos a aumentar el monto de la recompra”, declaró a la CNBC en una entrevista en vivo. “Quisiera señalar que podría ser más de los 4 mil millones [de dólares] por emisión”.
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Aunque no llegó a dar una cifra concreta, el alto funcionario del gobierno señaló que la cantidad dependerá de las condiciones del mercado y que el Tesoro cuenta con un "amplio conjunto de herramientas".
“Veremos cuáles son las condiciones y, como saben, las analizaremos”, afirmó Bessent. “Lo único que intentamos es que la gente se concentre en los fundamentos y no opere basándose en los titulares durante un período tranquilo en un mercado con poco volumen”.
Los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. se han disparado este mes.
El rendimiento a 30 años subió esta semana al 5.31 por ciento, su nivel más alto desde junio de 2007. El rendimiento de referencia a 10 años también subió ligeramente hasta alcanzar un máximo de 14 meses, situándose en el 4.77 por ciento.
El rendimiento a dos años, que por lo general refleja las expectativas respecto a la política de la Reserva Federal, se mantuvo prácticamente sin cambios en torno al 4.19 por ciento.
La ampliación del programa de recompra de deuda por parte del Tesoro provocó una fuerte caída de los rendimientos a mediados de la semana, pero estos volvieron a acelerar durante la sesión bursátil del jueves.
Al recomprar deuda a largo plazo en un momento de demanda moderada, el Tesoro puede aliviar la presión sobre los rendimientos a largo plazo.
Varios factores han llevado a los inversionistas globales a deshacerse de los bonos a largo plazo —tanto en Estados Unidos como en el extranjero—, desde el aumento de los temores fiscales hasta las persistentes preocupaciones por la inflación. Este entorno podría suponer mayores riesgos para el mercado de bonos de Estados Unidos, especialmente ahora que el Tesoro ha acelerado su emisión de deuda.
El aumento en las tasas de rendimiento también podría ser una normalización más que una crisis, afirma Lawrence Gillum, estratega jefe de renta fija de LPL Financial.
“El repunte en las tasas de rendimiento de los bonos del gobierno a largo plazo es real, pero creemos que se trata de una normalización necesaria, no de una crisis”, señaló Gillum en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times.
“Y el hecho de que se esté produciendo el mismo reajuste de precios en [los bonos del Estado japonés], los Bunds, [los bonos del Estado francés] y los gilts nos indica que se trata de un fenómeno global relacionado con la prima de plazo, y no de un veredicto sobre la solvencia de Estados Unidos”.
Sin embargo, si el objetivo es tranquilizar a los mercados de bonos, la medida del Tesoro simplemente gana tiempo en lugar de ofrecer una solución permanente, señalaron los estrategas de UBS en una nota del 19 de agosto.
"Las recompras del Tesoro pueden desalentar las operaciones agresivas destinadas a aumentar la pendiente de la curva y reducir el estrés del mercado a corto plazo, pero no abordan las fuerzas que sustentan las primas de plazo más elevadas, entre ellas los déficits persistentes, la elevada demanda de capital y un cambio en la propiedad de los bonos del Tesoro hacia inversionistas privados más sensibles a los precios", señalaron.
"Desinformación"
En el frente fiscal, Bessent desestimó las preocupaciones en torno a la deuda y el déficit.La deuda nacional superó por primera vez el hito de los 40 billones de dólares, y el gobierno federal podría alcanzar los 50 billones de dólares ya en 2029.
"Cuarenta billones de dólares debería ser una cifra que dejara a todos en Washington boquiabiertos", señaló Les Rubin, fundador y presidente de Main Street Economics, en un comunicado.
"En cambio, se está convirtiendo en una cifra más. Hemos llegado al punto en que los aumentos de un billón de dólares en la deuda nacional apenas generan reacción alguna. Eso es negación fiscal, no política fiscal".
Sin embargo, Bessent considera que esta cifra no tiene "nada de mágico" y agrega que existe mucha "información errónea" en torno a la situación fiscal del gobierno.
Los ingresos se han visto afectados debido a la reducción de los ingresos arancelarios y a la deducción inmediata de gastos por fábricas, equipos y estructuras agrícolas.
"Podemos salir de esto mediante el crecimiento", afirmó Bessent.
“Contamos con una gran cantidad de energía potencial que se convertirá en energía cinética durante el próximo año, a medida que estas fábricas comiencen a operar”.
El déficit federal está a punto de alcanzar los 2 billones de dólares para finales del año fiscal 2026, pero este podría ser el punto máximo de la administración, declaró a la cadena de noticias de negocios.
