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Defender la supremacía del dólar, posible próxima fase de la guerra comercial entre EE. UU. y China

Como moneda de reserva mundial y principal medio de transacción financiera, el dólar estadounidense es el eje central del orden mundial liderado por Estados Unidos

ECONOMÍAPor Terri Wu
23 de julio de 2025, 3:50 p. m.
| Actualizado el23 de julio de 2025, 3:50 p. m.

La guerra comercial entre Estados Unidos y China podría estar transformándose en un impasse monetario.

A medida que las políticas arancelarias del presidente estadounidense Donald Trump impulsan una reorganización de las cadenas de suministro y el comercio globales, Beijing pone la mira en otro campo de batalla: el yuan chino frente al dólar estadounidense.

El mes pasado, Pan Gongsheng, director del banco central de China, reiteró el interés del régimen en promover la internacionalización del yuan, también conocido como renminbi, en el Foro de Lujiazui, un importante foro económico en Shanghái.

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El dominio de las divisas, especialmente en el mundo digital, será el próximo foco de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, según Mike Sun, empresario estadounidense con décadas de experiencia asesorando a inversores y comerciantes extranjeros que operan en China. Sun utiliza un alias para evitar represalias del régimen chino.

William Lee, economista jefe del Instituto Milken, coincidió.

Lee declaró a The Epoch Times que el temor a las sanciones impulsó al régimen a intentar expandir el uso del yuan en un sistema alternativo de pagos transfronterizos. Ahora, a China le preocupan las posibles sanciones antes de que sus divisas digitales puedan consolidarse y ser adoptadas de forma más generalizada, afirmó.

Las preocupaciones que mencionó Lee son prioritarias para los responsables políticos en Beijing.

En un discurso pronunciado en junio en Shanghái, el banquero central de China expresó su preocupación por que las "infraestructuras tradicionales de pagos transfronterizos puedan politizarse, instrumentalizarse y utilizarse fácilmente como instrumentos de sanción unilateral" a medida que aumenta la tensión geopolítica.

Otro destacado economista jefe de China, Lian Ping, escribió a finales de mayo: "Las sanciones financieras y las contramedidas probablemente se convertirán en un campo de batalla de la competencia entre Estados Unidos y China en la próxima fase".

Estos economistas no son solo académicos, sino un grupo de expertos bien conectados de altos funcionarios del Partido Comunista Chino (PCCh), según declaró Sun a The Epoch Times. Por lo tanto, estos expertos no hacen recomendaciones; anticipan e interpretan las acciones del régimen.

Lian también advirtió que Estados Unidos podría empezar a imponer sanciones a algunas entidades chinas, ampliar su alcance y, finalmente, excluir a China del sistema basado en el dólar estadounidense.

Como moneda de reserva mundial y principal medio de pago para las transacciones financieras, el dólar estadounidense es el eje del orden global liderado por Estados Unidos.

Al exportar materias primas a China y luego comprar vehículos eléctricos de China, los países miembros del BRICS pueden formar un sistema comercial alternativo denominado en yuanes, según Lee.

[Los BRICS] están intentando destruir el dólar para que otro país pueda tomar el control y convertirse en el estándar.

Los BRICS son un bloque liderado por China y Rusia, diseñado para contrarrestar las democracias occidentales lideradas por Estados Unidos. También incluye a Brasil, India, Sudáfrica, Arabia Saudita, Egipto, Emiratos Árabes Unidos, Etiopía, Indonesia e Irán.

La filosofía de los BRICS de derrocar al dólar es una amenaza real y creíble para Estados Unidos, y por eso Trump está imponiendo aranceles adicionales a estos países, según Lee.

Los jefes de Estado y de Gobierno de los países miembros, socios y observadores posan para una foto de familia durante la cumbre del BRICS celebrada en Río de Janeiro (Brasil) el 7 de julio de 2025. El bloque liderado por China y Rusia, considerado un contrapeso a las democracias alineadas con Estados Unidos, podría desempeñar un papel clave en la creciente rivalidad monetaria entre el yuan chino y el dólar estadounidense. (Pablo Porciuncula/AFP a través de Getty Images).Los jefes de Estado y de Gobierno de los países miembros, socios y observadores posan para una foto de familia durante la cumbre del BRICS celebrada en Río de Janeiro (Brasil) el 7 de julio de 2025. El bloque liderado por China y Rusia, considerado un contrapeso a las democracias alineadas con Estados Unidos, podría desempeñar un papel clave en la creciente rivalidad monetaria entre el yuan chino y el dólar estadounidense. (Pablo Porciuncula/AFP a través de Getty Images).

Durante su última cumbre en Brasil, los estados miembros del BRICS emitieron una declaración conjunta el 6 de julio criticando los aranceles, sin mencionar a Estados Unidos.

Poco después, Trump declaró en Truth Social que "cualquier país que se alinee con las políticas antiamericanas del BRICS" recibiría un arancel adicional del 10 por ciento. Días después, amenazó con imponer un impuesto del 50 por ciento a Brasil, miembro fundador del BRICS, citando el juicio en curso contra su expresidente, Jair Bolsonaro, aliado de Trump.

En una reunión de gabinete el 8 de julio, el presidente estadounidense afirmó que el BRICS quiere "destruir el dólar para que otro país pueda tomar el control y convertirse en el estándar".

"Si perdiéramos el dólar como estándar mundial, sería como perder una guerra, una gran guerra mundial", declaró Trump. "Ya no seríamos el mismo país".

Liquidación de las batallas arancelarias

Los aranceles eran un "idioma completamente desconocido para la mayoría de la gente" cuando la administración Trump lanzó los gravámenes recíprocos globales, afirmó Lee. "Ahora, el mundo entero llegó a aceptar un arancel mínimo del 10 por ciento", declaró a The Epoch Times.

Lee afirmó que las cifras arancelarias finales no son tan significativas como el establecimiento de un nuevo orden comercial.

"Lo que importa es que tenemos un nuevo edificio, y este nuevo edificio es mucho más un sistema comercial descentralizado que incentiva la entrada de capital a Estados Unidos", afirmó Lee. "Y eso es algo que ha estado ausente en la OMC".

Al comienzo del segundo mandato de Trump, el arancel promedio impuesto por Estados Unidos era del 3.4 por ciento, según la Organización Mundial del Comercio.

El sistema comercial mundial se caracterizaba por aranceles bajos para las exportaciones a Estados Unidos, así como aranceles significativamente más altos o barreras comerciales no arancelarias impuestas por otros países.

Actualmente, el gobierno extendió el plazo para las negociaciones arancelarias del 9 de julio al 1 de agosto, sin nuevas prórrogas. Mientras tanto, los aranceles de referencia se mantienen en el 10 por ciento.

Desde entonces, Trump ha emitido cartas arancelarias a docenas de países, estableciendo sus tasas entre el 20 por ciento y el 50 por ciento. Sun describió este enfoque como un método de "caja ciega", lo que significa que la tasa arancelaria se revela solo al recibir la carta. Afirmó que, en su opinión, este enfoque es "muy eficaz" y "de menor costo".

Trump transmite el mensaje de que él es quien toma las decisiones y que los demás países solo pueden aportar información bajo su marco, según Sun.

"Creo que todos los países eventualmente aceptarán el marco de Trump, incluida China", declaró a The Epoch Times.

Yeh Yao-Yuan, profesor de estudios internacionales en la Universidad de St. Thomas en Houston, afirmó que considera las negociaciones comerciales como el preludio de una nueva guerra fría, que resultará en la división del mundo en dos bandos: uno liderado por Estados Unidos y el otro por China.

Señaló que en el marco bilateral de cooperación comercial entre Estados Unidos y el Reino Unido, ambos países acordaron mejorar la seguridad económica mutua abordando las "políticas no comerciales de terceros países". Aunque no se menciona a China, es conocida por proteger a sus empresas estatales con políticas industriales y por volcar su exceso de capacidad en el mercado global.

El presidente Donald Trump, acompañado por (atrás, de izquierda a derecha) el secretario de Comercio Howard Lutnick, el vicepresidente JD Vance, el embajador británico en Estados Unidos Peter Mandelson y el representante comercial de Estados Unidos Jamieson Greer, habla con los periodistas en el Despacho Oval el 8 de mayo de 2025. (Anna Moneymaker/Getty Images).El presidente Donald Trump, acompañado por (atrás, de izquierda a derecha) el secretario de Comercio Howard Lutnick, el vicepresidente JD Vance, el embajador británico en Estados Unidos Peter Mandelson y el representante comercial de Estados Unidos Jamieson Greer, habla con los periodistas en el Despacho Oval el 8 de mayo de 2025. (Anna Moneymaker/Getty Images).

Queda poco margen para las negociaciones arancelarias entre Estados Unidos y China, según afirmaron los expertos en entrevista con The Epoch Times.

Las conversaciones en curso implican que China intercambie sus tierras raras por chips estadounidenses y abra su sector de servicios, en particular la banca y las inversiones, a Estados Unidos.

China ha tenido un cuasimonopolio sobre las tierras raras durante décadas, principalmente debido a prácticas predatorias que expulsaron a empresas extranjeras del sector. Por lo tanto, viene utilizando su influencia sobre estos minerales críticos como arma comercial.

Sin embargo, Estados Unidos logró avances significativos para eliminar este cuello de botella mediante asociaciones públicas y privadas, así como agilizando el proceso de permisos.

MP Materials, la empresa propietaria de la única mina activa de tierras raras en Estados Unidos, ubicada en Mountain Pass, California, anunció el 10 de julio una inversión de 400 millones de dólares y un préstamo de 150 millones de dólares del Departamento de Defensa. Durante 10 años, el gobierno estadounidense también garantizará la compra de la producción de tierras raras de la empresa a un precio mínimo y asegurará un margen de beneficio mínimo.

En efecto, la colaboración público-privada garantiza que un líder nacional estadounidense siga siendo vital, independientemente de las acciones de China.

Estados Unidos tiene un superávit comercial con China en el sector de servicios. El año pasado, el enorme superávit comercial de bienes de China, de casi 296,000 millones de dólares, con Estados Unidos se vio compensado por un déficit comercial de servicios de unos 33,000 millones de dólares, según la Oficina del Censo de Estados Unidos.

Beijing ha estado explorando una mayor apertura del sector servicios como moneda de cambio para sus negociaciones comerciales. Según Lian, la apertura de China también es una estrategia beneficiosa para Beijing.

En su artículo, escribió que una mayor apertura del mercado financiero aumentaría la rigidez de China y la haría demasiado grande para ser sancionada.

Sin embargo, según Sun y Lee, la batalla arancelaria se centrará principalmente en las divisas, ya que Estados Unidos tiene una vulnerabilidad de gran envergadura: su deuda de casi 37 billones de dólares.

Ramaco Resources tiene previsto extraer más de 450 toneladas de tierras raras de su mina Brook, de 4500 acres, cerca de Ranchester, Wyoming, el 11 de julio de 2025. El dominio prolongado de China en el sector, logrado mediante prácticas depredadoras, le ha permitido utilizar las tierras raras como arma comercial. (John Haughey/The Epoch Times).Ramaco Resources tiene previsto extraer más de 450 toneladas de tierras raras de su mina Brook, de 4500 acres, cerca de Ranchester, Wyoming, el 11 de julio de 2025. El dominio prolongado de China en el sector, logrado mediante prácticas depredadoras, le ha permitido utilizar las tierras raras como arma comercial. (John Haughey/The Epoch Times).

Defendiendo la supremacía del dólar

Actualmente, la posición del dólar estadounidense como moneda de reserva global y principal moneda utilizada en el comercio internacional permite a Estados Unidos obtener más préstamos a una tasa de interés más baja.

El nivel de deuda estadounidense es tan alto que el pago anual de intereses supera el gasto nacional en defensa.

En el año fiscal 2024, que finalizó el 30 de septiembre de 2024, Estados Unidos gastó 882 mil millones de dólares en intereses de su deuda, en comparación con 874 mil millones de dólares en gastos de defensa, según el Departamento del Tesoro.

Esto hace que el papel del dólar estadounidense sea aún más crucial, ya que cualquier disminución o duda significativa sobre la moneda podría llevar al incumplimiento de pagos del país.

Esto hace que el papel del dólar estadounidense sea aún más crucial, ya que cualquier disminución o duda significativa sobre la moneda podría llevar al impago del país.

China posee 756,000 millones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense, según el Departamento del Tesoro, que recopila los datos a través de corredores con sede en Estados Unidos. Hong Kong posee 253,000 millones de dólares adicionales.

Aun así, Sun cree que China es el mayor tenedor de bonos del Tesoro estadounidense del mundo, superando los 1.1 billones de dólares de Japón, debido a las cantidades desconocidas que Beijing compra a través de instituciones europeas.

Un informe de abril de J.P. Morgan Chase afirma que, contrariamente a la creencia común, "China no ha reducido sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense; simplemente están más encubiertas", según una traducción del texto original en chino.

Por lo tanto, Beijing podría liquidar bonos del Tesoro estadounidense en un momento crucial cuando el mercado pierda la confianza en el dólar estadounidense y forzar un aumento de la tasa de interés si ningún comprador puede absorber la caída de precios de China. Si se ve afectada la condición de moneda de reserva del dólar estadounidense, también podría debilitarse la capacidad de endeudamiento de Washington.

El PCCh es consciente de ello y lleva años trabajando para sustituir el dólar estadounidense por el yuan.

En 2015, Beijing lanzó su propio Sistema de Pagos Interbancarios Transfronterizos (CIPS) para las transacciones en yuanes chinos. Si bien el CIPS no es comparable al sistema de pagos global denominado en dólares estadounidenses —llamado Sistema de Pagos Interbancarios de la Cámara de Compensación (CHIPS)— en términos de escala y alcance global, está creciendo.

Una mujer pasa frente a la sede del Banco Popular de China en Pekín el 9 de julio de 2024. El banco central advirtió recientemente que los sistemas tradicionales de pagos transfronterizos corren el riesgo de ser "politizados" y "utilizados como arma" en medio de las crecientes tensiones geopolíticas. (Adek Berry/AFP a través de Getty Images).Una mujer pasa frente a la sede del Banco Popular de China en Pekín el 9 de julio de 2024. El banco central advirtió recientemente que los sistemas tradicionales de pagos transfronterizos corren el riesgo de ser "politizados" y "utilizados como arma" en medio de las crecientes tensiones geopolíticas. (Adek Berry/AFP a través de Getty Images).

Cada mes, el volumen de transacciones financieras a través de CIPS es de aproximadamente 700 mil millones de yuanes, casi el doble que en 2021, según el Instituto Peterson de Economía Internacional (PIIE). Esta magnitud sigue siendo insignificante en comparación con los 1.8 billones de dólares en transacciones diarias, o los más de 50 billones de dólares en transacciones mensuales, a través de CHIPS, según su sitio web oficial. Además, CIPS aún depende en gran medida de SWIFT, la Sociedad para las Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication), liderada por Estados Unidos, para enviar mensajes de pago, según el PIIE.

El PCCh también observó que el mundo de las monedas digitales ofrece un nuevo campo de competencia, y en 2022, China introdujo su yuan digital.

La situación actual exige que Estados Unidos encuentre más partes no chinas que posean deuda estadounidense y defiendan su estatus de moneda de reserva tanto en el mundo físico como en el virtual, según Sun.

En teoría, las monedas estables pueden permitir la compra ilimitada de bonos del Tesoro estadounidense. El cielo es el límite.

Afirmó que un tipo de criptomoneda, conocida como "stablecoins" (monedas estables), es una respuesta "creativa" al desafío.

"En teoría, las monedas estables pueden permitir la compra ilimitada de bonos del Tesoro estadounidense", afirmó. "El cielo es el límite".

Las stablecoins son dinero digital vinculado a una moneda fiduciaria en una proporción de uno a uno. Los emisores garantizan a sus tenedores que pueden hacer la conversión del dinero en cualquier momento. Por lo tanto, las stablecoins pueden ofrecer la descentralización y la rentabilidad del dinero digital, combinadas con la estabilidad de una moneda fiduciaria tradicional.

Hasta la fecha, el 98 por ciento de las stablecoins están vinculadas al dólar estadounidense y el 80 por ciento se emiten fuera de Estados Unidos, según el Atlantic Council, un centro de estudios con sede en Washington. Sus propietarios pueden evitar los bancos e incluso las monedas poco fiables de su país de origen. Por ejemplo, una cafetería en Argentina o el propietario de un pequeño negocio en Vietnam pueden operar con las monedas digitales vinculadas directamente al dólar.

El año pasado, el volumen de transacciones a través de monedas estables alcanzó los 27.6 billones de dólares, un 7.7 por ciento más que el volumen de transacciones combinado de Visa y Mastercard, según el intercambio de criptomonedas CEX.io.

Se ve un cartel de la moneda digital china cerca de una cafetería en el New Actuation Fintech Center de Beijing el 17 de febrero de 2022. (Jade Gao/AFP a través de Getty Images).Se ve un cartel de la moneda digital china cerca de una cafetería en el New Actuation Fintech Center de Beijing el 17 de febrero de 2022. (Jade Gao/AFP a través de Getty Images).

Los emisores de stablecoins generan ingresos invirtiendo los dólares que reciben a cambio de tokens digitales, y ya se consolidaron como un importante tenedor de deuda estadounidense. Poseen más de 120,000 millones de dólares en letras del Tesoro y se prevé que posean más de un billón de dólares en bonos del Tesoro para 2028, según un informe de abril del Comité Asesor de Préstamos del Tesoro. Esto significa que los emisores de stablecoins podrían convertirse en los mayores tenedores de letras del Tesoro, superando a China y Japón.

Hace dos meses, Hong Kong aprobó la legislación sobre stablecoins, aunque aún no ha emitido las suyas. Conglomerados chinos, como Ant Group y JD.com, Inc., anunciaron que presentarán sus solicitudes para convertirse en emisores tan pronto como la legislación entre en vigor el 1 de agosto, según los medios de comunicación estatales chinos.

El 17 de julio, el Congreso de Estados Unidos aprobó un proyecto de ley histórico sobre criptomonedas que establece un marco regulatorio para los emisores de stablecoins. La Ley GENIUS, promulgada al día siguiente, exige a los emisores de monedas estables respaldar los tokens digitales con efectivo o bonos del Tesoro estadounidense.

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, publicó en junio en X que "las monedas estables pueden reforzar la supremacía del dólar".

Al aprovechar las monedas estables, el dólar estadounidense extendió su dominio del mundo físico al virtual y ha encontrado más compradores de deuda estadounidense a un nivel colectivo comparable al de China y Japón, según Sun, quien calificó la estrategia como "una jugada ingeniosa".


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