Los estadounidenses están menos preocupados por la economía y la inflación, ya que no se inmutan ante los aranceles del presidente Donald Trump, según la encuesta preliminar de julio de la Universidad de Michigan.
Las perspectivas de inflación para un año, publicadas el 18 de julio, disminuyeron del 5% en junio al 4.4%, lo que supone el segundo descenso mensual consecutivo. Del mismo modo, la previsión para cinco años se redujo del 4% al 3.6%.
Las expectativas sobre los niveles de inflación a corto y largo plazo han bajado desde sus máximos de dos décadas y han vuelto a los niveles anteriores a los aranceles.
“Ambas lecturas son las más bajas desde febrero de 2025, pero siguen por encima de las de diciembre de 2024, lo que indica que los consumidores siguen percibiendo un riesgo sustancial de que la inflación aumente en el futuro”, afirmó en el informe Joanne Hsu, directora de encuestas de consumo de la universidad.
El índice de confianza del consumidor subió a su nivel más alto desde febrero, pasando de 60.7 en junio a 61.8. Se ha recuperado tras caer a mínimos casi históricos en abril y mayo, y la lectura de este mes supera la estimación consensuada.
La estimación preliminar también reveló que la opinión de los consumidores sobre la situación económica actual subió a un 66.8, por encima de lo esperado, desde el 64.8 de junio. Además, las expectativas económicas subieron de 58.1 a 58.6, superando las expectativas del mercado.
Sin embargo, es poco probable que la confianza del público en la economía vuelva a los niveles anteriores a los aranceles hasta que creas que la política comercial se ha estabilizado y que la inflación no va a empeorar, señaló Hsu.
“En este momento, las entrevistas revelan pocos indicios de que otras medidas políticas, incluida la reciente aprobación de la ley de impuestos y gasto público, hayan influido mucho en la confianza de los consumidores”, afirmó.
Los dos próximos indicadores de la confianza de los consumidores, el índice de confianza del consumidor del Conference Board y el índice de optimismo económico de RealClearMarkets/TIPP, también podrían mostrar un repunte tras el retroceso del mes pasado.
Anclando las expectativas de inflación
Las perspectivas de inflación de los consumidores sugieren que consideran que la inflación provocada por los aranceles es transitoria, según un economista.“A pesar de los riesgos de un aumento de la inflación al consumo en los próximos meses, los consumidores tienen expectativas bien ancladas de que la inflación provocada por los aranceles será temporal y que las condiciones deberían mejorar para cuando entremos en 2026”, afirmó Jeffrey Roach, economista jefe de LPL Financial, en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times.
Dado que las previsiones de inflación son otro dato importante para la Reserva Federal, las últimas cifras de la Universidad de Michigan podrían suponer un avance positivo para los responsables de la política monetaria.
Las expectativas de inflación bien ancladas son fundamentales para la estrategia de la Fed de facilitar la estabilidad de los precios. Si las perspectivas son estables y las empresas y los consumidores creen que la inflación se mantendrá en torno al objetivo del 2% del banco central, los precios no se dispararán.
“Las expectativas de los particulares sobre la evolución de la inflación a largo plazo influyen considerablemente en la forma en que las empresas fijan los precios y los trabajadores negocian sus salarios”, afirmaron economistas de la Fed de Kansas City en un documento publicado en mayo de 2024.
“Por esta razón, mantener unas expectativas de inflación estables a largo plazo es fundamental para garantizar que los periodos de alta inflación no se arraiguen en los comportamientos de fijación de precios y salarios”.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, testifica durante una audiencia ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes en el Capitolio, en Washington, el 24 de junio de 2025. (Madalina Kilroy/The Epoch Times)La Encuesta de Expectativas de los Consumidores de la Reserva Federal de Nueva York, un informe crucial para las autoridades monetarias, reveló que las expectativas de inflación para el próximo año bajaron del 3.2% al 3% en junio.
Aranceles, precios al consumo
Los consumidores estadounidenses están experimentando un tipo arancelario medio de alrededor del 20%, el más alto en un siglo. A pesar del aumento de los derechos de importación, las presiones inflacionistas se han moderado.Esta semana, tres informes sobre la inflación presentaron una evaluación mixta de las condiciones actuales de la inflación.
El índice de precios al consumidor (IPC) subió un 0.3% en junio. La inflación del índice de precios al productor (IPP), una medida de la inflación en fase de tramitación de los precios pagados por las empresas por los bienes y servicios, fue del 0% el mes pasado. Los precios de las importaciones subieron un 0.1%, mientras que los de las exportaciones lo hicieron un 0.5%.
Los datos que sugieren que se están formando presiones sobre los precios en sectores sensibles a los aranceles han sido mixtos.
En el informe del IPC de junio, por ejemplo, los índices de vehículos nuevos y de automóviles y camiones usados cayeron un 0.3% y un 0.7%, respectivamente. Sin embargo, el índice de ropa avanzó un 0.4%.
Las caídas en un lote de artículos podrían contrarrestar los aumentos de precios de un conjunto de bienes, dice Bill Adams, economista jefe del Comerica Bank.
"Los aranceles están aumentando los precios de los bienes, pero se ven compensados por los precios más bajos de los servicios no comercializados", afirmó Adams en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times.
“El impacto inflacionario de los aranceles probablemente aumentará en los próximos meses; aun así, la débil capacidad de fijación de precios de las empresas podría seguir atenuando su efecto sobre la inflación”.
En una entrevista concedida el 18 de julio a Bloomberg Television, el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, afirmó que algunos costes relacionados con los aranceles se trasladarán a los clientes, pero no de forma que provoquen una inflación persistente.
“Si se trata de un arancel único y no hay más, el efecto sobre los precios será puntual”, afirmó Waller. “En ningún modelo económico serio se podría producir una inflación persistente”.
A finales de este mes, se espera que la inflación en el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de junio aumente hasta el 2.5% y suba un 0.2% intermensual, según el modelo de previsión de inflación de la Fed de Cleveland. También se espera que el informe de julio se sitúe en el 2.5% y suba un 0.2% mensual.
Los responsables de la Fed dan más importancia al PCE que al IPC porque el primero tiene una cobertura más amplia y se ajusta al comportamiento de los consumidores más rápidamente que otras medidas.
No se espera que los datos recientes influyan en la decisión del banco central estadounidense de seguir adelante con la bajada de tipos de interés en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de julio. Los datos de la herramienta CME FedWatch indican que los inversores prevén una reducción de un cuarto de punto en el tipo de interés de referencia de los fondos federales —un tipo de interés clave que influye en los costes de financiación de las empresas, los consumidores y el gobierno— en septiembre.
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