Análisis de noticias
El Cuarto Pleno de China concluyó recientemente con una promesa ya conocida: El próximo plan quinquenal proporcionará un "desarrollo de alta calidad" y "autosuficiencia tecnológica" bajo un control aún más estricto del Partido Comunista Chino (PCCh). Se pidió a los funcionarios que se enfrentaran a "fuertes vientos, olas agitadas e incluso peligrosas tormentas".
Aunque el tono del Partido era de confianza, los expertos que hablaron con The Epoch Times ofrecieron una visión muy diferente.
"Hasta ahora, el dinero es escaso", afirmó Frank Tian Xie, profesor de empresariales de la Universidad de Carolina del Sur Aiken.
Según los expertos, el sistema económico chino sigue funcionando según el mismo principio: El PCCh se antepone a los precios, la ley y la rendición de cuentas.
Esto crea un patrón cíclico —desde la planificación centralizada de Mao Zedong hasta las reformas de "jaula de pájaros" de Deng Xiaoping y ahora la recentralización de Xi Jinping— que siempre acaba en un punto muerto, señalaron los analistas.
Cada vez que Beijing refuerza su control, la empresa privada se estanca. Cuando suaviza las restricciones, los iniciados con conexiones políticas se benefician y los controles se vuelven a endurecer.
El Cuarto Pleno no rompió ese patrón, sino que lo reforzó, afirmaron.
Lo que prometió Beijing y lo que ven los inversores
El comunicado del Cuarto Pleno llenó el 15.º Plan Quinquenal con los eslóganes habituales: "Desarrollo de alta calidad", "autosuficiencia y fortaleza en ciencia y tecnología", "apertura", "reforma integral", todo ello bajo el liderazgo "unificado" del Partido.Para los inversores, eso se traduce en una mayor dirección estatal combinada con llamamientos al capital privado y extranjero para mantener vivo el crecimiento, dijo Xie a The Epoch Times.
Los datos de la balanza de pagos de China —el registro de sus transacciones con el resto del mundo— muestran que la inversión extranjera directa (IED) neta cayó a su nivel más bajo desde principios de la década de 1990.
Las entradas netas de IED se desplomaron desde un máximo de 344,000 millones de dólares en 2021 hasta 51,300 millones en 2023 —una caída del 85 %— y luego descendieron aún más hasta unos 18,600 millones en 2024, el nivel más bajo en tres décadas, según datos oficiales.
La crisis se agravó cuando el auge inmobiliario de China se derrumbó a finales de 2021. Al agotarse las ventas de terrenos y la compra de viviendas, los gobiernos locales perdieron su principal fuente de ingresos. Durante años, el régimen chino había financiado metros, aeropuertos y parques industriales a través de vehículos de financiación de los gobiernos locales, o LGFV, entidades que actuaban como intermediarios para recaudar fondos para proyectos de desarrollo.
Ahora, los LGFV están luchando por refinanciar unos 78 billones de yuanes (10 billones de dólares) en pasivos, más de la mitad del tamaño de la economía china, según un estudio del grupo de servicios financieros globales BBVA.
En 2024, la inversión inmobiliaria cayó un 10.6 %, las nuevas construcciones se redujeron un 23 % y los ingresos por venta de terrenos —fundamentales para los gobiernos locales— cayeron por tercer año consecutivo, un 16 % menos que en 2023, según la Oficina Nacional de Estadísticas de China.
La debilidad del mercado inmobiliario añade presión a las ya sombrías perspectivas laborales para los jóvenes.
En agosto de 2025, los datos oficiales situaban el desempleo juvenil (entre 16 y 24 años) en torno al 19 %, el más alto desde que el régimen introdujo una metodología revisada en diciembre de 2023 que redujo la tasa al excluir a los estudiantes.
En comparación, la media de desempleo juvenil de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) se situó en el 11.2 % en julio de 2025, con un 10.8 % en Estados Unidos y un 4.1 % en Japón.
"Ninguna de esas cifras sugiere que se avecine un cambio de tendencia", afirmó Xie, refiriéndose a los datos relativos a la inversión extranjera directa, los ingresos del mercado inmobiliario y el desempleo juvenil.
Diferentes épocas, un mismo sistema operativo
Según el analista de asuntos chinos Wang He, con sede en Estados Unidos, la política económica china moderna se divide en tres períodos principales, todos ellos impulsados por la misma idea central: Que el PCCh mantenga un control absoluto.Bajo el liderazgo de Mao Zedong, el control total produjo una escasez crónica. Un ejemplo es el Gran Salto Adelante (1958-1962), durante el cual los mecanismos de mercado fueron sustituidos por cuotas, las granjas se colectivizaron y las campañas políticas fijaron objetivos de producción.
La planificación centralizada llevó a los funcionarios a inflar las cifras de producción de cereales para cumplir los objetivos, lo que provocó una escasez generalizada de alimentos y una hambruna en todo el país que, según estimaciones de los historiadores, causó la muerte de decenas de millones de personas.
"Bajo Mao, la economía china estaba al borde del colapso", declaró Wang a The Epoch Times.
Xie afirmó: "Una economía planificada no puede satisfacer las necesidades de un mercado moderno".
Deng Xiaoping llegó al poder dos años después de la muerte de Mao, en 1976.
Aunque es conocido por liderar el período de "reforma y apertura" de China, Deng no eliminó el control del Partido, sino que lo reorganizó. Sus reformas de doble vía mantuvieron los objetivos estatales, al tiempo que permitieron vender el exceso de producción a precios de mercado.
A continuación se crearon las zonas económicas especiales y, más tarde, la entrada de China en la Organización Mundial del Comercio atrajo capital extranjero e impulsó las exportaciones.
El difunto exviceprimer ministro Chen Yun comparó la estrategia de Deng con dejar volar a un pájaro dentro de una jaula. Según esta teoría, el mercado es el pájaro y la planificación estatal es la jaula, lo que significa que los mercados podían moverse, pero solo dentro de los límites establecidos por el Partido.
Los líderes posteriores del PCCh, incluidos los difuntos Jiang Zemin y Hu Jintao, mantuvieron en gran medida este modelo.
El resultado fue un rápido crecimiento acompañado de un capitalismo clientelar, ya que la tierra, el crédito y las licencias permanecieron bajo el control del Partido.
"En la 'economía de la jaula de pájaros' de Deng, incluso las empresas privadas más grandes surgieron del capitalismo clientelar", señaló Wang.
Este crecimiento tuvo sus costes, ya que fomentó un entorno en el que las ganancias prevalecían sobre la ética y la moral.
Por ejemplo, la crisis de la leche con melamina de 2008, que enfermó a cientos de miles de niños, demostró lo mortales que pueden ser la falta de supervisión y el incumplimiento de las normas, afirmó Wang.
La era de Xi: Consolidación del poder
Xi Jinping asumió el poder en 2012 con la promesa de erradicar la corrupción y aportar una mayor vitalidad económica, una economía que pudiera avanzar más rápido, innovar más y canalizar los recursos de manera más eficiente.En el Tercer Pleno de 2013, se comprometió a dejar que "el mercado desempeñara un papel decisivo" en la asignación de recursos.
Pero, en la práctica, su campaña anticorrupción consolidó el poder. Los comités del PCCh ganaron mayor influencia dentro de las empresas, los reguladores asumieron un papel más activo y los objetivos políticos comenzaron a dirigir el mercado.
En 2015, Xi lanzó Made in China 2025 para impulsar la fabricación en la cadena de valor, especialmente en semiconductores, robótica y aeroespacial, con el objetivo de reducir la dependencia de la tecnología extranjera y crear campeones nacionales mediante subvenciones estatales, transferencia forzosa de tecnología y robo de propiedad intelectual.
En 2017, Beijing promulgó su primera Ley de Ciberseguridad integral, que otorga al Estado un mayor control sobre los datos y la economía digital. La ley clasifica los datos empresariales y comerciales como parte de la seguridad nacional, exige que la información clave se almacene en China, impone revisiones de seguridad para las infraestructuras críticas e introduce el registro con nombre real para el acceso a Internet, el registro de dominios y las comunicaciones en Internet.
En 2020, los reguladores trazaron las "tres líneas rojas" para limitar la ratio de deuda con respecto al efectivo, el capital y los activos, una medida que contribuyó a desencadenar el impago y la liquidación de Evergrande —en su día la mayor promotora inmobiliaria de China— y una caída más generalizada del sector inmobiliario.
Ese mismo año, Beijing detuvo abruptamente la oferta pública inicial (OPI) récord de Ant Group, que entonces tenía previsto recaudar más de 34,000 millones de dólares, pocos días antes de su lanzamiento, después de que su fundador, Jack Ma, criticara a los reguladores financieros.
"El episodio señaló que la escala privada y los datos responden en última instancia a la política", afirmó Wang.
Luego llegaron los importantes confinamientos por la política de "COVID cero", que afectaron a los balances de los hogares y las pequeñas empresas y dejaron el crecimiento del PIB de China en un 3 % en 2022, uno de los resultados más débiles del país en décadas.
En medio de un desempleo récord, una demanda interna débil y una caída del mercado inmobiliario, Beijing redobló sus esfuerzos con la Ley de Seguridad de los Datos y la Ley de Protección de la Información Personal a finales de 2021, imponiendo normas estrictas sobre cómo se pueden almacenar los datos en China y limitando la transferencia de información personal al extranjero.
La Ley de Contraespionaje revisada en 2023 amplió la definición de espionaje para incluir una amplia gama de actividades, lo que permite a las autoridades realizar redadas en empresas de consultoría y de diligencia debida y crea zonas grises legales que pueden paralizar el trabajo rutinario de las multinacionales.
En el extranjero, Beijing utiliza los controles a la exportación de insumos clave, como los elementos de tierras raras, para servir a sus objetivos geopolíticos, lo que demuestra que los flujos comerciales pueden abrirse o cerrarse para adaptarse a las prioridades del Estado, señaló Wang.
"¿Cómo podrían sentirse seguros los inversores de cualquier sector?", se preguntó.
Wang señaló que, a lo largo de la economía planificada de Mao, la apertura parcial del mercado y la reforma de Deng, y el aumento de los controles de Xi, hay una constante que perdura: El mercado funciona, pero siempre dentro de la jaula del Partido.
"Intentar cambiar el funcionamiento del PCCh es como abrir a un paciente para extirparle dos tumores y encontrar cáncer por todas partes", dijo Xie. "Extirparlos mataría al paciente, así que es mejor dejar que siga su curso".
La "baja ventaja en materia de derechos humanos" de China ha llegado a su límite
Según el destacado historiador y economista chino Qin Hui, las décadas de rápido crecimiento de China también se basaron en lo que él denomina una "baja ventaja en materia de derechos humanos", que se refiere a la capacidad del PCCh para perseguir el crecimiento económico a expensas de los derechos humanos y laborales fundamentales, en lugar de la innovación o una verdadera reforma del mercado.En su influyente ensayo de 2007 "La baja ventaja en materia de derechos humanos del desarrollo económico de China", Qin, antiguo profesor de la Universidad de Tsinghua y actualmente profesor visitante de la Universidad China de Hong Kong, afirma que el ascenso de la China comunista hasta convertirse en la segunda economía más grande no se debió al libre mercado, sino a la supresión deliberada de los derechos básicos.
Según señala, durante años el sistema mantuvo "la mano de obra, la tierra, el capital y los recursos no renovables" artificialmente baratos, al tiempo que bloqueaba la negociación genuina y restringía los derechos de transacción. El Estado "redujo los costes" limitando la libertad en lugar de mejorar la eficiencia.
Según Qin, este modelo convirtió a China en un "paraíso para los inversores", lo que permitió la colusión entre funcionarios y empresarios para apropiarse de tierras, explotar la mano de obra y saquear los recursos. Atrajo capital global, impulsó las exportaciones y generó grandes superávits comerciales, pero las ganancias fueron en gran parte a parar a manos de los que ostentaban el poder, en lugar de a los ciudadanos de a pie.
El resultado es lo que él denomina una "economía distorsionada", que depende de la ausencia de derechos para seguir siendo competitiva.
"El autoritarismo puede estimular el crecimiento", escribe Qin, "pero su eficiencia está deformada".
Señala que la supuesta "ventaja" de China proviene de la explotación de su propio pueblo, no de su empoderamiento, y que, como cualquier sistema basado en la represión, no puede durar. Cuando los salarios aumenten, los recursos se agoten y el mundo le dé la espalda, la "ventaja de los bajos derechos humanos" se agotará y el motor del crecimiento se detendrá, afirma.
Wang cree que ha llegado el momento que Qin había predicho.
"La misma represión que en su día atrajo el capital extranjero ahora lo ahuyenta", afirma.
Ning Haizhong y Yi Ru contribuyeron a este reportaje.
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