Opinión
Últimamente, China ha recibido algunas noticias económicas alentadoras. Varias regiones del país han informado de reducciones sustanciales en el inventario de departamentos desocupados, un primer paso importante para aliviar los efectos de la crisis inmobiliaria que ha lastrado las perspectivas económicas de China durante más de cinco años.
La cumbre entre el líder chino Xi Jinping y el presidente de EE. UU., Donald Trump, evitó el tipo de tensiones que podrían haber generado incertidumbre sobre las perspectivas económicas de ambos países.
Pero no todas las noticias han sido alentadoras. Entre las revelaciones preocupantes se encuentran los informes recientes sobre las finanzas locales y provinciales. Estos revelan que las finanzas de estas autoridades son —por decirlo sin rodeos— un desastre.
Aunque era de conocimiento público que los gobiernos locales y provinciales tenían problemas fiscales, las cifras recientemente reportadas para el primer trimestre del año tuvieron, no obstante, el poder de causar conmoción. En 2025, Beijing ya había reconocido la necesidad de reforzar las finanzas locales y provinciales y lo hizo extendiendo los vencimientos y flexibilizando las condiciones de financiamiento.
Los informes recientes muestran claramente que los esfuerzos de Beijing fueron insuficientes y no pudieron superar el daño causado por la crisis inmobiliaria del país a los ingresos por venta de terrenos, que, según se informa, cayeron alrededor de un 25 por ciento durante el año que terminó con el primer trimestre de este año.
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Ahora, ni una sola provincia china puede afirmar que cuenta con flujos de dinero suficientes para cumplir con sus obligaciones financieras y políticas, y más de la mitad de las provincias del país indican que el déficit supera el 50 por ciento de sus necesidades. Incluso Shanghái, que anteriormente siempre había registrado superávits presupuestarios, informa que sus ingresos cubrirán solo el 90 por ciento de las necesidades de la ciudad.
Desesperados por obtener ingresos, varios gobiernos provinciales han planteado la idea de aumentar los impuestos a las empresas estatales (SOE). Entre ellas se encuentran las provincias de Guangdong, Jiangsu y Hainan. Es posible que lleven a cabo sus planes, aunque al momento de escribir este artículo nada es definitivo. Si estas provincias lo intentan, se enfrentarán a dificultades, ya que Beijing ya aumentó el año pasado el impuesto sobre las utilidades de las empresas estatales hasta un 35 por ciento, dependiendo del sector. Este aumento reportará a Beijing —no a las provincias— unos 375 mil millones de yuanes (55.4 mil millones de dólares) en 2025, lo que representa un aumento del 78.5 por ciento respecto a los ingresos procedentes de las SOE en 2024.
Tras esto, una recaudación mucho mayor de las SOE, esta vez para las provincias, seguramente tendrá un efecto económico general adverso. Después de todo, el gasto de capital en China ya está en declive. Para complicar aún más las cosas, no es en absoluto evidente que las provincias reciban lo suficiente de un impuesto adicional a las empresas estatales como para cubrir sus necesidades presupuestarias.
Sería ir demasiado lejos pronosticar un colapso basándose únicamente en esta grave situación financiera. Las autoridades de Beijing y de las provincias cuentan con suficiente poder legal y policial para evitar tal evento. Aun así, esta información, incluso en medio de las escasas noticias positivas que llegan de China, debería recordarnos a todos el enorme peso que sigue recayendo sobre la economía china y que Beijing tendrá que superar grandes obstáculos —en sentido figurado— antes de poder recuperar algo parecido al impulso de crecimiento que tenía su economía anteriormente.
Las opiniones expresadas en este artículo son del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de The Epoch Times.
