Opinión
Beijing desea que los hogares chinos gasten con mayor libertad, pero las familias chinas de clase media no pueden hacerlo ni están dispuestas a cumplir con ello.
De hecho, se encuentran en una situación difícil. Los ingresos no han logrado seguir el ritmo del costo de vida, especialmente en el caso de las familias con hijos. La prolongada crisis inmobiliaria del país ha deprimido los valores de los bienes raíces y, a su vez, ha mermado profundamente el patrimonio neto de los hogares.
Las experiencias vividas durante y después de la pandemia de COVID-19, junto con la posterior desaceleración del crecimiento económico de China, han generado una sensación de inseguridad laboral y de ingresos. La gente piensa más en recortar gastos y ahorrar que en gastar.
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La crisis inmobiliaria que comenzó en 2021 con la quiebra de la importante constructora Evergrande ha contribuido significativamente a esta lamentable situación. Muchas personas que habían vislumbrado una nueva prosperidad cuando el mercado de la construcción aún estaba en auge descubrieron de repente que las viviendas que habían comprado a crédito nunca se terminarían, o al menos no en un futuro cercano. Tenían la carga de una hipoteca, pero seguían viviendo en rentas. Es difícil que esas personas se sientan inclinadas a gastar generosamente.
Para una mayoría aún mayor de hogares chinos que ya poseían una propiedad, la crisis provocó una caída promedio del 23 por ciento en el valor de los bienes raíces residenciales desde 2021 y un impacto similar en el patrimonio neto familiar. Incluso para quienes han capeado esta terrible tormenta, los acontecimientos les han inculcado el deseo de gastar lo menos posible y de reconstruir sus finanzas.
Además de esta pérdida de riqueza, estos hogares han enfrentado cargas adicionales. Una de ellas es la sensación de inseguridad. Durante los años de auge previos a la pandemia, la perspectiva de salarios en alza y oportunidades laborales fomentó una actitud expansiva hacia la formación de familias y el gasto. Eso comenzó a cambiar con los efectos adversos sobre los ingresos y el empleo causados por los cierres y las cuarentenas debidos a la pandemia, así como por las medidas de "COVID cero" de Beijing que siguieron.
A esta sensación inquietante se suma la desaceleración del crecimiento económico de China en los últimos años. A diferencia de los años de auge, los jefes de familia de entre 30 y 40 años se quejan con frecuencia hoy en día de recortes salariales y períodos de desempleo. Una prueba concreta de esta sensación, por lo demás vaga, surge del hecho de que lo que los funcionarios chinos denominan "empleo flexible" (léase: economía de trabajos esporádicos y trabajo a tiempo parcial) sustenta actualmente a alrededor del 40 por ciento de los trabajadores urbanos.
A toda esta presión se suma el creciente costo relativo de la crianza de los hijos. Sorprendentemente, el sistema colectivista y comunista de China hace muy poco para ayudar con los gastos relacionados con los hijos. Tomemos, por ejemplo, el costo de la escuela. China ofrece escuelas públicas gratuitas, pero debido a que el sistema impone un examen de ingreso incluso para la preparatoria, las familias se ven obligadas a contratar tutores para sus hijos.
En términos más generales, el Informe sobre los Costos de la Fertilidad en China para 2026 estima que el costo total de la crianza de los hijos asciende a alrededor del 30 por ciento del producto interno bruto (PIB) per cápita anual, lo que representa la mitad más que en Estados Unidos, por ejemplo, o en Japón.
En un esfuerzo por aliviar parte de esta carga y, con ello, aumentar el gasto de los consumidores, el Ministerio de Finanzas anunció recientemente un aumento del 10.6 % en los fondos gubernamentales disponibles para apoyar la crianza de los hijos, incluida la cobertura de todos los costos relacionados con el parto. A la luz de su historia, este es un gran paso para Beijing .
Sin embargo, el esfuerzo total asciende a unos 110 mil millones de yuanes, y dado que el PIB total de China es de aproximadamente 135 billones de yuanes, el programa reducirá el costo relativo de la crianza de los hijos en menos de un punto porcentual, lo cual es insuficiente para cambiar la actitud de los hogares respecto al gasto.
El impacto de estas cargas se refleja claramente en las cifras de consumo agregado que monitorean las autoridades de Beijing . Las ventas minoristas crecieron a una tasa promedio anual de solo el 5 por ciento entre 2021 y 2025, muy lejos de la tasa de crecimiento de casi el 10 por ciento registrada en los cuatro años previos a la pandemia. Este año, las ventas minoristas han crecido apenas un 1.0 por ciento.
Se observan más indicios de esta reticencia al gasto en el ámbito del endeudamiento. En lugar de solicitar préstamos, los hogares chinos están pagando sus deudas. El Banco Popular de China informa que los préstamos a los hogares durante el primer semestre de este año disminuyeron en unos 366.8 mil millones de yuanes (54.2 mil millones de dólares), lo que representa una caída de 1.54 billones de yuanes en los 12 meses hasta junio de 2026.
En lugar de gastar sus ingresos o pedir préstamos para gastar, los chinos están ahorrando. Según los últimos datos, están ahorrando alrededor del 36 por ciento de su ingreso disponible anual, mucho más que los hogares de otros países y a una tasa más alta que durante los años de auge económico de China.
Tanto Beijing como el Fondo Monetario Internacional han dejado en claro que la sostenibilidad económica de China depende de revitalizar al consumidor chino como motor del crecimiento. Las autoridades llevan años intentando lograr este resultado. Como era de esperarse, dadas las cargas que soportan los hogares chinos, han fracasado, y parece que tomará mucho más tiempo alcanzar el resultado que desean, si es que alguna vez llega a suceder.
Las opiniones expresadas en este artículo son del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de The Epoch Times.
