Análisis de noticias
El repunte de las acciones estadounidenses que se reanudó la semana pasada cobró impulso esta semana, con el índice S&P 500 y el índice Nasdaq Composite alcanzando nuevos máximos en medio de señales de disminución de la incertidumbre y de la resiliencia económica. Algunos expertos prevén que el repunte aún tiene margen para continuar, ya que las valoraciones siguen siendo razonables, a pesar de los máximos históricos.
El S&P 500 cerró en un récord de 6279, con un alza del 2.25 % en la semana. El Dow Jones Industrial Average subió un 3.32 % y terminó en 44 828. El Nasdaq subió un 2.15 % y alcanzó un nuevo máximo de 20,601.
El optimismo de la semana anterior se mantuvo en la nueva semana bursátil, más corta, que comenzó el 30 de junio, impulsado por titulares positivos en el frente comercial internacional que aliviaron la incertidumbre, incluida la decisión de Canadá de revocar su impuesto digital que afectaba a las empresas tecnológicas estadounidenses y las conversaciones en curso sobre la flexibilización de las normas digitales de la UE.
Este fue un acontecimiento positivo para los inversores en acciones de grandes empresas tecnológicas como Oracle y Microsoft, que se han visto afectadas negativamente por estas políticas. Dado que las grandes tecnológicas representan una parte sustancial tanto del S&P 500 como del Nasdaq, las noticias positivas contribuyeron a que ambos índices alcanzaran nuevos máximos.
La estabilidad de los rendimientos de los bonos también respaldó a los alcistas del mercado, con el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de referencia rondando el 4.25 %, ligeramente por debajo del cierre del 27 de junio y el nivel más bajo en dos meses.
Wall Street ha estado observando de cerca los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. mientras intenta evaluar el impacto del nuevo presupuesto fiscal en los mercados de deuda.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se ha mantenido por debajo del 4.5 % en las últimas semanas, lo que sugiere que los mercados de deuda no prevén ningún déficit en el nuevo presupuesto.
El repunte cobró impulso hacia el final de la semana bursátil tras el anuncio, el 2 de julio, de un acuerdo arancelario entre Estados Unidos y Vietnam, lo que alivió aún más la incertidumbre comercial.
Las acciones de RH, Wayfair y Nike, todas ellas dependientes de las importaciones procedentes de Vietnam, se dispararon.
Mientras tanto, tres indicadores del mercado laboral dieron señales contradictorias sobre las perspectivas de crecimiento del empleo en el país.
La Encuesta sobre Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS), publicada el 1 de julio, pintó un panorama optimista. Mostró que el número de ofertas de empleo en Estados Unidos aumentó en 374,000, hasta alcanzar los 7.769 millones en mayo, el nivel más alto desde noviembre de 2024 y muy por encima de las expectativas del mercado, que eran de 7.3 millones.
Por el contrario, el informe sobre la variación del empleo de ADP, publicado el 2 de julio, transmitió un tono más pesimista. Indicó que las empresas privadas de Estados Unidos recortaron 33,000 puestos de trabajo en junio, lo que supone el primer descenso desde marzo de 2023. Esta cifra contrasta con el aumento revisado a la baja de 29,000 puestos de trabajo en mayo y se sitúa muy por debajo de las previsiones del mercado, que apuntaban a un aumento de 95,000.
Luego llegó el tercer y más importante informe de la semana: el informe sobre las nóminas no agrícolas publicado el 3 de julio. Este mostró un aumento de 147,000 puestos de trabajo en junio, tras una revisión al alza de 144,000 en mayo, superando las previsiones de 110,000. Sin embargo, casi la mitad de esos nuevos puestos de trabajo fueron creados por los gobiernos estatales y locales, lo que refleja una tasa de crecimiento del empleo relativamente moderada.
Los resultados mixtos de los tres informes sobre el mercado laboral dejaron a los observadores del mercado con incertidumbre sobre el próximo movimiento de la Reserva Federal en la fijación de la política monetaria del país.
El analista de inversiones de eToro en Estados Unidos, Bret Kenwell, acogió con satisfacción el informe sobre el empleo, afirmando que proporciona más margen de maniobra a la Reserva Federal. El banco central depende de un mercado laboral y una economía fuertes para posponer los recortes de tipos, sin perder de vista los posibles efectos inflacionistas de los aranceles.
David Laut, director de inversiones de Abound Financial, con sede en California, consideró que el informe sobre el empleo de junio confirma que la resiliencia de la economía estadounidense durante los últimos meses se mantiene intacta.
Laut espera que la Reserva Federal mantenga su postura de esperar y ver qué pasa con los tipos de interés, posponiendo cualquier posible recorte hasta el cuarto trimestre de este año.
«Esperamos que la Reserva Federal recorte los tipos de interés dos veces en 2025, aunque el momento dependerá de los datos del mercado laboral y la inflación de los próximos meses», declaró a The Epoch Times.
Laut cree que el mercado bursátil se encuentra en una posición sólida para la segunda mitad de este año, ya que los inversores comienzan a descontar la disminución de la incertidumbre sobre los aranceles, junto con el optimismo sobre los recortes fiscales y la continua resistencia económica.
Sin embargo, seguirá muy de cerca la nueva temporada de resultados, que comienza a mediados de julio, para obtener una visión actualizada de cómo las empresas están afrontando la incertidumbre, centrándose en los ganadores, incluidas las acciones de crecimiento que han liderado el mercado desde los mínimos de abril.
«El crecimiento nos ha sacado de la recesión y esperamos que esta categoría se amplíe a todas las capitalizaciones bursátiles, especialmente a medida que bajen los tipos de interés», afirmó Laut.
Considera que el crecimiento ha hecho que las acciones parezcan razonablemente valoradas a pesar de alcanzar nuevos máximos.
«Las acciones se encuentran en máximos históricos, pero las valoraciones no nos preocupan en este momento, ya que el mercado tiene demasiada inercia y hay margen para que las valoraciones se expandan», afirmó.
«Los inversores que están bien diversificados están bien preparados para la segunda mitad de 2025. La diversificación es la clave en este momento».
Kenwell sigue siendo optimista con respecto a las acciones de pequeña capitalización que obtienen buenos resultados en una economía resistente.
«Las acciones de pequeña capitalización han tenido un buen comportamiento últimamente, y el último informe sobre el empleo podría mantener a los alcistas al mando», declaró a The Epoch Times.
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