La Reserva Federal mantuvo los tipos de interés sin cambios por quinta reunión consecutiva el 29 de julio.
Nueve miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) acordaron mantener la tasa de interés principal en el rango objetivo actual del 3.5 % al 3.75 %.
La presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, y la presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, discreparon y preferían aumentar la tasa de los fondos federales en un cuarto de punto.
"La actividad económica se está expandiendo a un ritmo sólido a pesar de la elevada incertidumbre, que se debe en parte al conflicto en Oriente Medio. El crecimiento de la productividad y la inversión de capital son fuertes. Las ganancias de empleo ha seguido el ritmo de la fuerza laboral y la tasa de desempleo ha variado poco", según el comunicado posterior a la reunión.
La inflación continúa por encima del objetivo del 2% del banco central, "lo que refleja las choques de oferta que han provocado aumentos de precios en ciertos sectores, incluido el energético".
"El Comité garantizará la estabilidad de precios", indicó.
Una vez más, se trató de un comunicado breve, con menos de 200 palabras por segunda reunión consecutiva.
Los datos de inflación de junio fueron mejores de lo esperado, en un contexto de estabilización de los mercados energéticos mundiales. Sin embargo, con la reactivación de los precios del petróleo y el gas, las cifras de julio y posiblemente de agosto podrían no generar optimismo respecto a una desaceleración de la inflación y su retorno a los niveles previos a la guerra.
El manual de la Reserva Federal sugiere que los responsables de la política monetaria ignoren las perturbaciones en la oferta de petróleo y se concentren en las tendencias inflacionarias subyacentes.
Las actas de la reunión de política monetaria de junio indicaban que una política monetaria más restrictiva sería apropiada.
"Sin embargo, muchos otros participantes consideraron que el nivel adecuado de la tasa de fondos federales estaría por encima del rango objetivo actual a finales de este año", indicaba el resumen de la reunión. "Los participantes destacaron que sus futuras decisiones políticas dependerían de la información entrante".
La inflación subyacente, que excluye los sectores volátiles de energía y alimentos, ha sido más moderada. Por ejemplo, la tasa de inflación general al consumidor de los últimos 12 meses se sitúa firmemente por encima del 3 % , pero la subyacente está en el 2.6 %.
El 30 de julio se publicará una nueva tanda de cifras de inflación correspondientes a junio: el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE, por sus siglas en inglés), preferido por la Reserva Federal, para junio, y el PCE promedio recortado.
Los funcionarios de la Reserva Federal dan mayor importancia al Índice de Precios de Gasto Personal (PCE, por sus siglas en inglés) que al Índice de Precios al Consumidor (IPC), ya que el primero es más detallado y se actualiza con mayor frecuencia. El nuevo líder del banco central ha recomendado la inflación ajustada como posible indicador, dado que elimina valores atípicos, como un repunte repentino en los precios del petróleo o un colapso en los precios de los huevos.
Los inversionistas han convertido una subida de los tasas de interés en su escenario más probable, teniendo en cuenta la postura de "tolerancia cero" de Warsh ante la inflación y los elevados índices de inflación.
"Si se toman al pie de la letra los recientes comentarios del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, podrían interpretarse como compatibles con una subida de tasas", dijo Christian Hoffmann, jefe de renta fija y gestor de cartera de Thornburg Investment Management, en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times.
"Parece que existe un debate cada vez mayor sobre la importancia que se le debe dar a un buen informe de inflación frente a los riesgos inflacionarios a largo plazo".
La Reserva Federal en Washington el 27 de mayo de 2026. (Madalina Kilroy/The Epoch Times).Según los últimos datos de CME FedWatch, los mercados de futuros anticipan ampliamente una subida de tipos de interés de un cuarto de punto en septiembre.
La rentabilidad de los títulos del Tesoro estadounidense también ha aumentado considerablemente.
La rentabilidad a dos años, que refleja las expectativas de la Reserva Federal, se sitúa por encima del 4.3 %. Esto sugiere que los inversores se están preparando para al menos dos subidas de tasas en los próximos meses.
Además del tipo de interés oficial, los resultados de los cinco nuevos grupos de trabajo monetarios de la Reserva Federal también estarán presentes en segundo plano.
Grupos de trabajo monetarios
Warsh anunció en junio que había creado estos paneles para examinar varias áreas, entre ellas las comunicaciones, la inflación y el balance general.Los informes de los cinco grupos de trabajo sobre política monetaria serán clave para el futuro de los mercados financieros.
Las recomendaciones de los expertos externos podrían describir una Reserva Federal que haría considerablemente menos de lo que hace hoy, "y que, como resultado, desempeñaría mejor su función principal", dijo Jai Kedia, investigador del Centro de Alternativas Monetarias y Financieras del Instituto Cato.
"Nadie debería esperar que la Reserva Federal logre resultados macroeconómicos perfectos; eso requiere un sistema monetario privatizado y no es posible bajo nuestro régimen centralizado de moneda fiduciaria", escribió Kedia en un documento del 28 de julio.
Añadió que las reformas que incluyan una mayor transparencia, un balance más reducido y mejores datos facilitarían una institución más predecible y responsable.
"Cada reforma es independiente, pero todas promueven el mismo principio: un banco central que interfiera lo menos posible en las decisiones privadas y que opere con reglas claras y estables en lugar de hacerlo por discreción, es el que mejor sirve al público", explicó.
El gobernador del Banco de Inglaterra, Mervyn King, sale de Downing Street en Londres, en esta fotografía de archivo sin fecha. (Peter Macdiarmid/Getty Images).Entre los panelistas se encuentran el exgobernador del Banco de Inglaterra, Mervyn King, el exdirector ejecutivo de Walmart, Doug McMillon, el execonomista de la Casa Blanca, Greg Mankiw, y el destacado inversor de capital riesgo Marc Andreessen.
Se prevé que los informes finales se publiquen en diciembre.
