Los precios del oro se cotizan este lunes en su nivel más alto en más de tres meses, en medio de tensiones continuas en el Medio Oriente y a la espera de un discurso que pronunciará esta semana el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh.
Los precios del oro al contado se cotizaban en aproximadamente USD 4644 por onza a las 5:50 a. m. ET del lunes, por encima del precio de cierre del viernes, que fue de alrededor de USD 4603. Este es el nivel más alto desde el 18 de mayo.
Desde que tocaron un mínimo de unos 3959 dólares el 17 de julio, los precios del oro han subido más del 17 por ciento.
El repunte del lunes se produjo tras los comentarios de la administración de Trump que apuntaban a una postura más agresiva respecto a la guerra de Estados Unidos contra Irán.
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El domingo, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo que se avecina un “Día D económico” para el régimen iraní, ya que Estados Unidos implementará medidas para cortar las vías de sustento económico del país.
Mientras tanto, Mohsen Rezaee, secretario del Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán, amenazó en las redes sociales con que, si se busca aislar económicamente a Teherán, bloqueará los envíos de petróleo a través del Estrecho de Ormuz y el Golfo Pérsico.
La escalada de tensiones entre ambos países contribuye a un clima de incertidumbre, lo que favorece la tendencia alcista en los precios del oro.
Los inversionistas también están atentos al discurso de Warsh este viernes en el Simposio de Política Económica de Jackson Hole 2026, en Wyoming, para evaluar la posible dirección de las tasas de interés del banco central.
Un aumento en las tasas de interés puede ser negativo para el oro y viceversa. El mes pasado, la Reserva Federal optó por mantener las tasas sin cambios por quinta vez consecutiva.
Además de las tasas de interés, los inversionistas esperan el Índice de Precios de los Gastos de Consumo Personal, cuya publicación está prevista para esta semana. Este índice es el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal.
"El oro se cotiza por encima de los 4600 dólares. Hasta ahora, durante las primeras tres semanas de agosto, el oro ha subido un 15 por ciento. Esto no ocurre con una Reserva Federal de línea dura decidida a hacer lo que sea necesario para reducir la inflación. Ocurre cuando los inversionistas se dan cuenta de que la Reserva Federal está haciendo un farol y tiene la intención de dejar que la inflación se dispare", dijo Peter Schiff, economista en jefe de Euro Pacific Asset Management, en una publicación del 21 de agosto en X.
En una publicación del 21 de agosto, Ewa Manthey, estratega de materias primas de ING Bank, señaló que el oro se ha recuperado de sus mínimos de julio, respaldado por la creciente inquietud respecto a las perspectivas fiscales de Estados Unidos y una renovada demanda de inversión en el metal precioso.
Sin embargo, la inflación persistente y la posibilidad de que la Fed eleve sus tasas de interés de referencia significan que la recuperación de los precios del oro "probablemente no será sencilla", según Manthey.
"El simposio anual de la Reserva Federal en Jackson Hole, del 27 al 29 de agosto, será objeto de un estrecho seguimiento. Cualquier indicio de que los responsables de la política monetaria se muestren más dispuestos a subir las tasas podría provocar un aumento de los rendimientos y del dólar. Un mayor énfasis en el crecimiento o en la estabilidad financiera sería más favorable para el oro", señaló Manthey.
ING prevé que los precios del oro en el cuarto trimestre alcancen un promedio de 4150 dólares por onza, suponiendo que la política monetaria de EE. UU. se mantenga restrictiva debido a la inflación persistente y que los rendimientos de los bonos del Tesoro no mantengan una tendencia a la baja.
Manthey sugirió que la recuperación del precio del oro podría tener una base más sólida debido a la reanudación de las compras de ETF. Sin embargo, nuevas subidas en el oro dependerán de que se mantenga la demanda de inversión y de la respuesta de la Reserva Federal ante la inflación.
Según un informe del 6 de agosto del Consejo Mundial del Oro, los ETF de oro registraron entradas netas de 3 mil millones de dólares en julio, ya que los inversionistas globales incorporaron oro a sus carteras. Esto revirtió dos meses consecutivos de salidas.
El informe atribuyó este cambio a que los inversionistas volvieron a ingresar selectivamente al mercado a precios más bajos, junto con la demanda continua de diversificar las carteras.
Las entradas estuvieron lideradas por los fondos cotizados en Europa. Si bien en América del Norte también se observó el regreso de las entradas en los ETF el mes pasado, el aumento fue modesto, de 71 millones de dólares.
En lo que va del año, las entradas totales en los ETF de oro a nivel mundial ascienden a 11 mil millones de dólares, siendo los fondos de Asia los que más contribuyen, seguidos por los de Europa. América del Norte ha registrado salidas netas durante este período, según el informe.
