Análisis de noticias
Cuando el 12 de mayo se supo que Washington y Beijing acordaron una pausa de 90 días en los aranceles, los contenedores se acumularon rápidamente en la Terminal Internacional de Contenedores de Yantian, en Shenzhen, el puerto que gestiona más de una cuarta parte de la carga con destino a Estados Unidos.
Los aranceles estadounidenses se redujeron del 145% al 30%, y los chinos, del 125% al 10%. En un solo día, filas de contenedores con destino al extranjero colapsaron los principales muelles chinos, las navieras anunciaron recargos por temporada alta para los viajes semanas antes del verano y las tarifas spot en el Pacífico comenzaron a dispararse.
La moratoria arancelaria expira el 11 de agosto. Si los negociadores no logran alcanzar un acuerdo más amplio para entonces, podrían volver a aplicarse aranceles de hasta el 54%.
Los analistas afirman que la tregua de 90 días solo ofrece un respiro temporal. Esta ha consolidado una nueva estrategia de envíos urgentes, contratos con aranceles variables y coberturas de producción en varios países que perdurará más allá de la moratoria. Lejos de invertir la tendencia, refuerza el éxodo de la cadena de suministro que comenzó en el primer mandato de Trump y se ha acelerado en el actual.
Las reservas semanales promedio de China a Estados Unidos se dispararon un 277% en los siete días anteriores al 14 de mayo, día en que entró en vigor la tregua, según la empresa de tecnología de transporte Vizion.
El índice de Drewry muestra que las tarifas spot del 15 de mayo en la ruta Shanghái-Los Ángeles subieron un 16% con respecto a la semana anterior, hasta los 3136 dólares por contenedor de cuarenta pies, mientras que las de Shanghái-Nueva York subieron un 19%, hasta los 4350 dólares.
"No habrá suficientes barcos para todo este cargamento. Prepárense para un aumento de los precios", dijo el director ejecutivo de la empresa naviera Flexport, Ryan Petersen, en un posteo del 16 de mayo en la plataforma de redes sociales X, después de que su empresa registrara un aumento del 275% en las reservas entre China y EE. UU. con respecto a la semana anterior.
"La tregua de 90 días simplemente reinicia el reloj", declaró el economista estadounidense Davy J. Wong a The Epoch Times. "Hemos pasado de 'acuerdo o no acuerdo' a una confrontación crónica. Los aranceles elevados podrían seguir siendo la norma, y las exenciones se convertirían en moneda de cambio".
Washington, añadió, puede subir o bajar los aranceles a su antojo, utilizándolos como palanca cada vez que cambia la política industrial china, el yuan se deprecia o la inflación estadounidense se dispara.
Un deshielo duradero de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China "parece poco probable a corto plazo", declaró Sun Kuo-hsiang, profesor de asuntos internacionales de la Universidad Nanhua de Taiwán, a The Epoch Times.
Según él, cada ciclo de pausa y rebote empuja a más fábricas al extranjero y obliga a las plantas con mayores márgenes que se quedan a automatizarse: las líneas de piezas de automóviles ya están sustituyendo a los trabajadores por brazos robóticos de soldadura, y los fabricantes de electrodomésticos están implantando células de montaje inteligentes.
Puertos colapsados, contratos reescritos
La crisis portuaria ya está afectando a las operaciones de las navieras.Con los muelles de Yantian completamente reservados, la naviera alemana Hapag-Lloyd dijo a Reuters que está dando prioridad a los clientes con contratos a largo plazo porque la demanda supera ahora con creces la capacidad. Los transportistas ya están pagando los recargos de temporada alta que suelen aplicarse en verano.
Los exportadores apuestan por la rapidez.
Vista aérea de contenedores apilados en un puerto de Taicang, en la provincia de Jiangsu, al este de China, el 18 de mayo de 2025. (STR/AFP a través de Getty Images)Las fábricas chinas están liquidando primero los inventarios acumulados, los productos de alto margen y los artículos navideños, según Sun, dando prioridad a los pedidos a largo plazo de los principales minoristas estadounidenses.
Wong denomina esta táctica "enviar pronto y almacenar en la costa oeste de Estados Unidos", lo que supone una inversión del patrón habitual, en el que los importadores estadounidenses acumulan inventarios. Esta vez, los exportadores chinos están enviando incluso la mercancía sin vender al otro lado del Pacífico para ganarle al reloj.
Si los aranceles vuelven en agosto, la mercancía que aún esté en tránsito podría desviarse a México o el sudeste asiático para ser reempaquetada, vendida en el mercado interno chino, desmontada para obtener piezas o dada de baja si desaparecen los márgenes, según Wong.
Los compradores y vendedores están renegociando los acuerdos con la misma rapidez, añadió.
Según él, los contratos ahora incluyen cláusulas de aranceles variables, plazos de pago más cortos, seguros contra riesgos políticos y contratos a plazo no entregables, es decir, contratos de divisas para amortiguar cualquier caída del yuan que puedan provocar las nuevas noticias sobre los aranceles.
Sun prevé más calendarios de pago contra entrega y fórmulas explícitas de reparto de costes cuando cambien los aranceles, con cláusulas de rescisión más estrictas: "Estos instrumentos son ahora habituales para los exportadores de tamaño medio y grande".
Los mercados de seguros han respondido en consecuencia: las primas por riesgo de guerra y político, elevadas desde los ataques en el Mar Rojo, ahora se ajustan semanalmente, a veces diariamente, a medida que se acerca el verano, según la plataforma de financiación de la cadena de suministro FreightAmigo.
Fábricas en movimiento
Los productores de todo el Pacífico ofrecen una visión general de cómo la tregua de 90 días está acelerando una vieja tendencia.Limoss, un fabricante alemán de sistemas de control remoto con sede en el centro industrial chino de Dongguan, está tratando de ampliar sus operaciones en Malasia para satisfacer los pedidos de Estados Unidos porque "cruzar los dedos no es una estrategia", declaró a Reuters el director general Christian Gassner.
Ese cálculo se repite a lo largo de toda la cadena de valor.
El fabricante japonés de maquinaria pesada Komatsu dijo que podría trasladar la producción de equipos destinados a EE. UU. de China a Tailandia si se recuperan los aranceles, mientras que el director ejecutivo de Volvo Cars, Jim Rowan, dijo que el fabricante de automóviles está preparado para trasladar más producción a su planta de Carolina del Sur si se disparan los aranceles sobre los automóviles.
Coches fabricados en China, entre ellos Volvo y otras marcas, en un puerto de Nanjing, en la provincia oriental china de Jiangsu, el 16 de abril de 2025. (AFP vía Getty Images)El cambio lleva años en marcha: en 2024, Vietnam fabricaba la mitad de las zapatillas de Nike, casi un tercio de su ropa, el 40% de los productos de Lululemon y el 39% del calzado de Adidas, lo que demuestra cómo los aranceles impuestos por Trump durante su primer mandato pusieron en marcha las cadenas de suministro mundiales.
Un veterano fabricante chino de artículos de papel apellidado Chen declaró a Chinese Radio Seattle que los pedidos estadounidenses se dispararon después de que abriera una planta en Vietnam en 2023, donde los productos ahora están sujetos a aranceles mucho más bajos que si se fabricaran en China.
El propio Vietnam se vio sometido brevemente a un arancel recíproco estadounidense del 46%, pero ese arancel se ha suspendido en un 10% desde el 9 de abril.
Los minoristas estadounidenses también se están adaptando. Target está trasladando más del abastecimiento de sus marcas blancas de China a Centroamérica, mientras que Costco aprovecha su modelo de "búsqueda del tesoro" —que consiste en rotar constantemente la oferta de productos— para sustituir los productos por otros con aranceles más bajos.
Automatización, auge de "China + 1"
Sun sitúa entre 2024 y 2026 el periodo crítico para la migración "China + 1", manteniendo una presencia en China y añadiendo al menos una base de producción en otro lugar para cubrir el riesgo.Los fabricantes de productos electrónicos, ropa, juguetes y electrodomésticos lideran la huida hacia Vietnam, México e Indonesia. Las empresas de alta tecnología están dividiendo sus nuevas inversiones entre China y otros lugares, según él.
La respuesta de Beijing es una rápida automatización.
Si los robots y los controles inteligentes pueden reducir los costes unitarios lo suficiente, es posible que se mantengan algunas líneas de alto margen a pesar de los aranceles, pero Sun admite que la mayoría de las fábricas no podrán salir adelante cuando los aranceles estadounidenses se acerquen al 40-50%. En cualquier caso, la contrapartida será la pérdida de puestos de trabajo en el país.
Un empleado traslada paquetes de una cinta transportadora a un robot automático en el almacén de una base logística del Grupo JingDong en Wuhan, provincia de Hubei, China, el 5 de noviembre de 2019. (Wang He/Getty Images)Aun así, la iniciativa es una política oficial. En virtud de su plan "Made in China 2025", Beijing quiere que los fabricantes nacionales de robots y sistemas de control acaparen el 70% del mercado interno para 2025.
Sun espera que la automatización se extienda primero en segmentos de mayor margen, como el mecanizado de piezas de automóviles, el montaje de grandes electrodomésticos y la producción de ordenadores industriales y otros controladores integrados.
Wong prevé que la segunda ola de China + 1 alcance su punto álgido a finales de 2025, cuando las industrias de mayor valor se inclinen por la automatización, los gemelos digitales y las redes de distribución locales para mantener su agilidad.
Cuellos de botella para EE. UU., riesgos para China
La carrera conlleva riesgos que van más allá de las tarifas de transporte, según Wong.China sigue dominando los productos químicos especializados, los ingredientes farmacéuticos activos, las piezas de máquinas herramienta de precisión y los imanes de tierras raras, afirmó. Incluso retrasos breves pueden paralizar las plantas estadounidenses durante meses.
Al mismo tiempo, el capital que mantiene este comercio en marcha está igualmente expuesto a las crisis, según Sun.
Gran parte de la prisa está financiada por los bancos, añadió Sun. Los préstamos a corto plazo financian el inventario y, si la demanda flaquea, las existencias sin vender se convierten en "un agujero negro de liquidez" para los pequeños y medianos exportadores.
Los prestamistas chinos ya han endurecido el crédito a las microempresas y las pequeñas empresas (MIPYMES), han reforzado los controles de riesgo y aumentado las provisiones para pérdidas, según informa S&P Global. Pero la agencia advierte de que la estrategia podría estar "llegando a sus límites".
Wong teme una ola de préstamos morosos en las entidades crediticias regionales chinas especializadas en financiación comercial. S&P Global prevé que la ratio de morosidad de las MSE chinas aumente hasta el 10% entre 2025 y 2027.
Por el contrario, si los aranceles suben en agosto, Wong prevé "despidos localizados y específicos de determinados sectores" en centros chinos con gran peso de las exportaciones, como Guangdong y Jiangsu, ya en septiembre.
Las fábricas que carecen de marca y de canales de conversión nacionales serían las primeras en empezar a despedir trabajadores, añadió.
Los talleres intensivos en mano de obra de juguetes, ropa y pequeños electrodomésticos ya están recortando turnos, dijo Sun.
Las navieras contemplan la salida
Para las navieras, dijo Wong, el cálculo es sencillo: si la demanda se derrumba después de agosto, los barcos permanecerán en puerto a pesar de los bajos precios del combustible.Los nuevos contratos penalizan a los transportistas que incumplan los compromisos de carga mínima, señaló Sun, pero sin volúmenes estables, ni siquiera las sanciones podrán mantener los buques en funcionamiento.
La administración Trump advierte de que volverán los aranceles más altos a menos que Beijing ceda más terreno.
Un contenedor de carga de China Shipping apilado en el puerto de Long Beach, en California, el 10 de abril de 2025. (Patrick T. Fallon/AFP a través de Getty Images)Por ahora, los buques compiten contra el calendario.
"Es probable que el ciclo de pausa y rebote se mantenga", afirmó Wong.
Sun coincidió con la opinión: cada tregua desencadena una carrera por enviar mercancías, un aumento de las tarifas y una nueva ronda de cobertura.
Las empresas de ambas costas se comportan como si la era de los aranceles bajos predecibles hubiera terminado, añadió Wong.
Están inflando inventarios, reescribiendo contratos y desmantelando las cadenas de suministro, no para una crisis puntual, sino para un futuro en el que la paz comercial dure solo lo que duren los próximos 90 días.
Con información de Gu Xiaohua y Reuters
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