La tasa de desempleo aumentó más de lo previsto en noviembre, mientras que las nóminas estadounidenses superaron las expectativas, una combinación que sugiere un mayor enfriamiento del mercado laboral.
La tasa de desempleo de noviembre subió al 4.6 %, la más alta desde septiembre de 2021, desde el 4.4 % del mes anterior.
Los empleadores crearon 64,000 puestos de trabajo el mes pasado, tras eliminar 105,000 en octubre, según los datos retrasados de la Oficina de Estadísticas Laborales.
Los economistas esperaban un aumento de 50 000 puestos de trabajo y una tasa de desempleo del 4.4 %.
La oficina también revisó a la baja el crecimiento de la nómina de septiembre en 11,000 puestos, de 119,000 a 108,000. El empleo asalariado de agosto también se ajustó a la baja en 22,000 puestos, de -4000 a -26 000.
Los ingresos medios por hora aumentaron un 0.1 %, o 5 centavos, hasta los 36.86 dólares, por debajo del aumento del 0.4 % registrado en octubre. En los últimos 12 meses, los ingresos medios por hora se han ralentizado del 3.7 % al 3.5 %.
La sanidad y la construcción representaron la mayor parte del aumento del empleo, con un incremento de 46,000 y 28,000 puestos de trabajo, respectivamente. Los empleos en asistencia social también aumentaron en 18,000.
El empleo en el sector del transporte y el almacenamiento se redujo en 18,000 puestos, "lo que refleja la pérdida de empleo en los servicios de mensajería y paquetería". La plantilla del sector se ha reducido en 78,000 puestos desde enero.
Varios factores han lastrado las nóminas del sector del transporte y el almacenamiento en los últimos 12 meses, entre ellos la disminución de la demanda de transporte de mercancías, la ralentización del movimiento de mercancías y las quiebras de transportistas clave como Yellow.
La plantilla federal también eliminó 6000 puestos tras una caída de 162,000 en octubre. El empleo en el gobierno federal se ha desplomado en 271,000 puestos desde principios de año.
"Los empleados federales en situación de permiso durante el cierre del gobierno se contabilizaron como empleados en la encuesta de establecimientos porque recibieron su salario, aunque fuera más tarde de lo habitual, correspondiente al periodo salarial que incluía el día 12 del mes", señaló la oficina.
"Los empleados con permiso remunerado o que reciben una indemnización por despido se contabilizan como empleados en la encuesta de establecimientos".
Los observadores económicos han prestado mucha atención a las nóminas federales, tratando de determinar si las políticas de la actual administración están afectando a la fuerza laboral civil.
Los niveles de empleo a tiempo completo cayeron en 983,000 desde septiembre, mientras que las nóminas a tiempo parcial se dispararon en más de un millón.
Las personas con dos o más empleos superaron los 9.3 millones, frente a los 8.8 millones anteriores.
La tasa de participación en la población activa subió hasta el 62.5 %, mientras que el promedio de horas semanales también aumentó ligeramente hasta las 34.3.
Reacción mixta ante un panorama mixto
Las acciones estadounidenses registraron resultados mixtos tras el informe de empleo de noviembre, y los principales índices de referencia apenas variaron antes de la apertura de la sesión.Los rendimientos de los valores del Tesoro de EE. UU. también fueron mixtos. El rendimiento de referencia a 10 años se mantuvo estable en torno al 4.18 %, mientras que el rendimiento a 30 años subió un solo punto básico hasta el 4.86 %.
El índice del dólar estadounidense, que mide la cotización del dólar frente a una cesta ponderada de divisas, cayó un 0.18 %, lo que se suma a su descenso del 9.6 % en lo que va de año.
Las reacciones del mercado a los acontecimientos recientes, incluida la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés de la semana pasada y ahora los datos de empleo, han sido moderadas, según Ken Mahoney, director ejecutivo de Mahoney Asset Management.
"Creemos que el mercado ha reaccionado bastante mal a las noticias sobre el enorme estímulo y la bajada de tipos, por lo que, en cierto modo, consideramos que este periodo en el mercado es una clara distribución y, aunque estamos bajando los tipos, algo parece fallar en los índices bursátiles, especialmente en el tecnológico", dijo Mahoney en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times.
"Por lo tanto, es difícil decir en qué medida esta acumulación de datos económicos ayudará realmente a levantar los mercados, lo cual aún está por ver. En general, somos cautelosos y creemos que la medida lo justifica".
Evaluación de las condiciones de empleo en EE. UU.
El informe sobre el empleo no agrícola llega este mes en un momento inusualmente fuera de ciclo: un martes a mediados de diciembre, en lugar del habitual primer viernes. Junto con las cifras de noviembre, la publicación también incluye datos parciales sobre el empleo en octubre, como consecuencia del cierre del gobierno federal durante 43 días.Las autoridades advirtieron que la parte del informe mensual sobre el empleo no agrícola dedicada a los hogares, que calcula la tasa de desempleo, se verá afectada durante varios meses debido a los efectos persistentes del estancamiento del gasto.
Antes del informe sobre el empleo de noviembre, los observadores económicos analizaron otras medidas para determinar la salud del mercado laboral estadounidense.
Los datos más actualizados proceden del informe semanal del Departamento de Trabajo sobre las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo.
En la semana que finalizó el 6 de diciembre, el número de estadounidenses que solicitaron por primera vez el subsidio por desempleo aumentó en 44,000 con respecto a la semana anterior, hasta alcanzar los 236,000, el mayor incremento semanal desde marzo de 2020.
Al mismo tiempo, las solicitudes continuadas de subsidio por desempleo —una medida de las personas que actualmente reciben prestaciones por desempleo— descendieron hasta 1.838 millones, la cifra más baja desde mediados de abril.
Las ofertas de empleo en octubre se estancaron en 7.67 millones, con un aumento de 12,000 tras el repunte de 431,000 registrado en septiembre, según la Oficina de Estadísticas Laborales.
Las renuncias al empleo disminuyeron en 187 000 hasta alcanzar un mínimo de cinco años de 2.941 millones en octubre. La tasa de renuncias, que mide el número de personas que abandonan su empleo como proporción del empleo total, descendió hasta el 1.8 %.
Los economistas siguen de cerca las cifras de renuncias, ya que pueden indicar la confianza de los trabajadores en la economía en general.
La confianza de los empleados ha ido disminuyendo desde mediados de 2022 y se ha desplomado desde el verano.
El índice de confianza en el empleo de Glassdoor, que mide la proporción de trabajadores que consideran que las perspectivas empresariales a seis meses vista son positivas, descendió al 44.6 % en noviembre, frente al 45.9 % de octubre.
"A pesar del fin del cierre del gobierno, los trabajadores siguen preocupados por la trayectoria de la economía, especialmente porque una ola de despidos acaparó los titulares a principios de mes", dijo Daniel Zhao, economista jefe de Glassdoor, en una nota del 11 de diciembre.
El mes pasado, las empresas estadounidenses anunciaron 71,321 recortes de empleo previstos, la cifra más alta para ese mes desde 2022, según la empresa global de recolocación Challenger, Gray y Christmas. Sin embargo, esto supuso un descenso de más del 50 % con respecto a los 153,074 despidos de octubre.
Podría estar produciéndose un repunte, ya que la empresa de gestión de nóminas ADP informó de que las empresas privadas crearon una media de 16,250 puestos de trabajo por semana en las cuatro semanas que finalizaron el 29 de noviembre.
Este entorno, que los economistas y los responsables políticos suelen describir como "baja actividad, baja contratación", ha obligado a la Reserva Federal a realizar un delicado ejercicio de equilibrio.
Los responsables monetarios han advertido a lo largo de 2025 que el doble mandato de la institución, consistente en el máximo empleo y la estabilidad de precios, se ha visto amenazado.
Como resultado, la Fed ha adoptado un enfoque gradual para revertir la política restrictiva, llevando a cabo tres recortes consecutivos de un cuarto de punto en los tipos de interés. En perspectiva, el banco central solo prevé un único recorte de tipos en 2026.
"El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo la semana pasada que las cifras de empleo podrían estar sobrevaloradas en hasta 60 mil puestos de trabajo al mes. Traducido, eso significa que el mercado laboral podría ser más débil de lo que parece", dijo Mark Hamrick, analista económico senior de Bankrate, en una declaración a The Epoch Times.
"La Fed, que depende de los datos, ha aplicado tres recortes consecutivos de los tipos de interés debido a los riesgos a la baja para el mercado laboral. Por ahora, se apuesta por que la Fed se mantendrá a la espera durante un tiempo".
