Las previsiones de crecimiento del empleo en Estados Unidos para el año que finalizó en marzo se revisaron a la baja, lo que apunta a un mercado laboral ligeramente más débil a medida que la economía lidiaba con la ambiciosa agenda comercial del presidente Donald Trump y los tipos de interés elevados durante un período prolongado.
Según informó la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) el 28 de agosto, las nóminas se sobreestimaron en 79,000 puestos de trabajo en los 12 meses que finalizaron en marzo de 2026.
Antes de estas revisiones, la Oficina de Estadísticas Laborales informó que la economía estadounidense había creado 272,000 puestos de trabajo durante este período de 12 meses.
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Las revisiones a la baja se debieron exclusivamente al sector privado, ya que las nóminas se sobreestimaron en 178,000. Esto fue liderado por el comercio minorista (-155,000), la educación privada y los servicios de salud (-96,000) y las actividades financieras (-76,000).
Sin embargo, el crecimiento del empleo público se subestimó en 99.000 puestos el año pasado.
Los técnicos de la oficina utilizan información más completa del Censo Trimestral de Empleo y Salarios —un conjunto de datos recopilado a partir de los registros estatales del seguro de desempleo— para elaborar las revisiones anuales de referencia.
Al basarse en estas cifras, los economistas pueden corregir sesgos, eliminar imprecisiones y contar con información detallada de más de 11 millones de empresas.
"La revisión preliminar del punto de referencia refleja la diferencia entre dos recuentos de empleo obtenidos de forma independiente, cada uno sujeto a sus propias fuentes de error", indicó la oficina. "Sirve como una medida preliminar del error total en las estimaciones de empleo del CES desde marzo de 2025 hasta marzo de 2026".
Estas revisiones de referencia han acaparado una atención considerable en los últimos años debido a los importantes ajustes a la baja que suponen para las nóminas no agrícolas.
Los cambios del año pasado revelaron que las cifras de empleo se habían sobreestimado en 898,000 puestos. Las dos actualizaciones de referencia anteriores también arrojaron resultados negativos, y la agencia federal finalmente constató 266,000 empleos menos en 2023 y 589,000 menos en 2024 de lo que se había informado inicialmente.
Los economistas han señalado varias razones para las enormes revisiones realizadas desde la pandemia, principalmente las bajas tasas de respuesta y los errores en el modelo de natalidad y mortalidad.
La tasa de respuesta de las Estadísticas Actuales de Empleo —una encuesta mensual a aproximadamente 631,000 establecimientos utilizada para el informe de nóminas no agrícolas— se sitúa en torno al 43 %, por debajo del 65 % que alcanzó hace casi una década.
El modelo de nacimiento y muerte es un ajuste estadístico que tiene en cuenta la apertura de nuevos negocios (nacimientos) y el cierre de negocios existentes (muertes).
La oficina llevó a cabo una modesta actualización metodológica a principios de este año, modificando las previsiones de ganancias o pérdidas de empleo residuales derivadas de la apertura y el cierre de empresas, una vez aplicado ya el ajuste principal.
Para impulsar posibles reformas en la agencia, Trump despidió a la comisionada Erika McEntarfer el verano pasado. Su sucesor, Brett Matsumoto , quien anteriormente formó parte del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca, fue confirmado por el Senado este mes.
A pesar de que Trump argumenta que las cifras de empleo fueron "manipuladas con fines políticos", Matsumoto no cree que sea así.
El Departamento de Trabajo de Estados Unidos en Washington, el 9 de septiembre de 2025. (Madalina Kilroy/The Epoch Times)."Creo que existen razones técnicas que podrían explicar estas revisiones más importantes, pero no", dijo Matsumoto a los legisladores durante una audiencia en el Senado a principios de junio.
"Estoy de acuerdo en que cumplir con la misión de la BLS de medir con precisión estos datos requiere independencia de la interferencia política, y si se confirma mi nombramiento, me comprometo plenamente a mantener la integridad e independencia de la BLS".
Informe de empleo de agosto
Estas revisiones se producen antes del informe de empleo de agosto de la próxima semana.
El mercado laboral estadounidense busca recuperarse tras la inesperada pérdida de 23,000 puestos de trabajo el mes pasado.
De cara al futuro, las previsiones consensuadas sugieren que se crearon 45,000 puestos de trabajo en agosto, aunque la tasa de desempleo podría subir hasta el 4.2 %.
Una preocupación creciente en el mercado laboral es la drástica caída en la participación en la fuerza laboral, en medio de las reformas de la política migratoria de la Casa Blanca y las jubilaciones de la generación del baby boom. Este ha sido un factor clave para mantener baja la tasa de desempleo.
"Por ahora, el mercado laboral parece lo suficientemente saludable como para mantener bajo el desempleo", dijo Jeffrey Roach, economista jefe de LPL Financial, en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times.
Si bien las condiciones laborales se han mantenido estancadas en un estado de "pocos despidos y pocas contrataciones" durante más de un año, algunos indicadores sugieren que la contratación podría ganar impulso de cara al otoño.
Los empleadores privados han ido aumentando el empleo de forma constante, y las pequeñas empresas encuestadas afirman que planean ampliar sus esfuerzos de contratación en los próximos meses.
Sin embargo, es poco probable que estas cifras convenzan a la Reserva Federal de abandonar su enfoque en la inflación.
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, y sus colegas se han centrado en los precios elevados.
Los inversores, en general, esperan en gran medida que el banco central mantenga las tasas de interés sin cambios en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de septiembre.
Con información de Reuters.
