Los precios de las importaciones en Estados Unidos se mantuvieron estables en mayo, impulsados por la caída de los costos energéticos, según los nuevos datos de la Oficina de Estadísticas Laborales publicados el martes.
Los precios de las importaciones se situaron en el 0 por ciento el mes pasado, tras un aumento del 0.1 por ciento en abril. Las estimaciones consensuadas apuntaban a una caída del 0.2 por ciento.
Esto se debió a una disminución del 4 por ciento en los precios de los combustibles importados, la mayor caída mensual desde septiembre de 2024, atribuida a los menores costos del gas natural y el petróleo.
Excluyendo los combustibles, los precios de todas las importaciones subieron un 0.3 por ciento, frente al 0.4 por ciento del mes anterior. El aumento de los precios de una amplia gama de productos industriales, de capital y de consumo no relacionados con los combustibles compensó la disminución de los costos de los alimentos y las bebidas, según señaló el gobierno de Estados Unidos.
En mayo, los precios de las exportaciones se desplomaron un 0.9 por ciento, la mayor caída mensual desde octubre de 2023.
Los precios de los envíos agrícolas subieron un 0.2 por ciento, frente al aumento del 0.4 por ciento registrado en abril. Los precios de las exportaciones no agrícolas cayeron un 1 por ciento.
En términos interanuales, los precios de las importaciones y las exportaciones subieron un 0.2 por ciento y un 1.7 por ciento, respectivamente.
En comparación con los precios comerciales de meses anteriores, las últimas cifras sugieren que la inflación sigue desacelerándose, incluso después de que el presidente Donald Trump aplicara su amplia agenda arancelaria.
Los precios al por mayor apenas variaron en mayo, con un aumento inferior al previsto, del 0.1 por ciento. Los observadores del mercado siguen de cerca el índice de precios al productor, ya que puede servir como indicador de la inflación al consumo, al situarse en una fase temprana de la cadena de suministro.
Seguimiento de la inflación provocada por los aranceles
Tras acelerar sus compras de productos extranjeros antes de la imposición de los aranceles estadounidenses, las empresas frenaron en seco las importaciones.Las importaciones se desplomaron más de un 16 por ciento en abril, hasta alcanzar su nivel más bajo en seis meses, con USD 351 mil millones. Las exportaciones avanzaron un 3 por ciento, hasta alcanzar un récord de USD 289.4 mil millones. Estos acontecimientos redujeron el déficit comercial a la mitad, hasta los USD 61.6 mil millones, el más bajo desde agosto de 2023.
"A pesar de que algunos productos mostraron los primeros signos de inflación inducida por los aranceles, las empresas lograron, en su mayor parte, absorber el costo de los nuevos impuestos comerciales", dijeron los economistas de RSM en una nota.
"Muchas empresas comenzaron a acumular existencias ya en noviembre pasado, poco después de las elecciones estadounidenses".
Sin embargo, una vez que se agoten las existencias minoristas, ¿reanudarán las empresas sus compras en el extranjero, que estarían sujetas a aranceles más elevados?
Esto es lo que están vigilando los observadores del mercado, y los analistas esperan que los puntos de presión comiencen a manifestarse en los próximos meses.
"Si se mantienen los patrones estacionales del pasado, el punto de presión llegará este verano y se prolongará hasta octubre, cuando los minoristas suelen reponer sus existencias para prepararse para la vuelta al colegio y las compras navideñas", afirman los estrategas de RSM.
Gente comprando en un supermercado de Nueva York el 12 de marzo de 2025. (Samira Bouaou/The Epoch Times)Los minoristas se verían entonces obligados a tomar una decisión: absorber los mayores costos a expensas de sus beneficios o repercutirlos a sus clientes.
Un informe de la Reserva Federal de Nueva York reveló que las empresas manufactureras y de servicios respondieron al aumento de los costos relacionados con los aranceles subiendo los precios. Además, una reciente encuesta sobre las expectativas de inflación realizada por la Reserva Federal de Atlanta descubrió que las empresas planean repercutir a los consumidores aproximadamente la mitad de los costos derivados de los aranceles.
El último Beige Book de la Reserva Federal, un resumen de la situación económica en los 12 distritos del banco central, sugiere que las empresas están tratando de encontrar un equilibrio.
"Todos los informes de los distritos indicaban que el aumento de los aranceles estaba ejerciendo una presión al alza sobre los costos y los precios", señalaba el informe. "Sin embargo, las respuestas de los contactos a estos mayores costos variaron, incluyendo el aumento de los precios de los artículos afectados, el aumento de los precios de todos los artículos, la reducción de los márgenes de beneficio y la adición de tasas o recargos temporales".
Varios minoristas importantes se pronunciaron sobre los aranceles y su impacto en los precios al consumo.
Walmart anunció durante la presentación de resultados del mes pasado que, a pesar de los buenos resultados del primer trimestre, tendría que subir los precios de algunos artículos debido al aumento de los aranceles. Home Depot, sin embargo, mantuvo sin cambios sus previsiones de ventas para todo el año y confirmó que no tiene previsto subir los precios debido al aumento de los aranceles de importación.
La contracción de la demanda de los consumidores podría obligar a las empresas a aplazar las subidas de precios, especialmente tras los decepcionantes datos de ventas minoristas.
En mayo, las ventas minoristas disminuyeron por segundo mes consecutivo, con una caída del 0.9 por ciento, peor de lo esperado.
"Las perspectivas para el gasto de los consumidores son inciertas", afirmó Bill Adams, economista jefe del Comerica Bank, en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times.
"Por un lado, los consumidores podrían sentirse mejor en junio, con menos titulares sobre los aranceles y la estabilidad del mercado bursátil. Por otro lado, la guerra entre Israel e Irán podría hacerles sentir más pesimistas".
Dos herramientas clave para pronosticar la inflación sugieren que los precios podrían aumentar gradualmente.
El modelo Inflation Nowcasting de la Reserva Federal de Cleveland proyecta que la tasa de inflación anual general subirá del 2.4 al 2.6 por ciento en el índice de precios al consumidor del próximo mes.
Truflation, una estimación en tiempo real que se basa en una gran cantidad de datos, sugiere que la inflación sigue rondando el 2 por ciento.
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