El alto el fuego entre Estados Unidos e Irán ha llevado a los mercados a volver a descontar una bajada de tasas este año.
El presidente Donald Trump acordó una suspensión de dos semanas de los ataques contra Irán, aproximadamente una hora antes de su plazo límite del 7 de abril.
El alto el fuego permitirá que el petróleo crudo y el gas natural licuado atraviesen el estrecho de Ormuz, lo que aliviará los precios mundiales de la energía y, posiblemente, las previsiones de inflación.
Esto ha hecho que los inversionistas se muestren más optimistas respecto a que la Reserva Federal podría reiniciar su ciclo de flexibilización antes de lo esperado.
Los nuevos datos del mercado de futuros indican que los operadores apuestan por una probabilidad del 33 % de que la Reserva Federal baje las tasas de interés en un cuarto de punto en la reunión de política monetaria de diciembre, frente al 18 % registrado el 7 de abril.
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No obstante, según el CME FedWatch, los inversionistas esperan que el banco central mantenga sin cambios la tasa de fondos federales de referencia dentro del rango objetivo actual de entre el 3.5 % y el 3.75 % durante el próximo año.
Un clima de tasas más altas durante más tiempo ha sido el escenario de referencia para los mercados financieros.
Junio de 2027 podría ser la fecha más temprana en la que la Fed recorte las tasas, con probabilidades que rondan el 50 %.
Las acciones repuntaron a mediados de semana, con los principales índices de referencia subiendo más de un 2 %.
El Dow Jones Industrial Average, índice de valores de primera línea, se disparó 1100 puntos, mientras que el índice Nasdaq Composite, de gran peso tecnológico, avanzó 600 puntos.
Desde el inicio del conflicto en Medio Oriente, que ya lleva seis semanas, las expectativas sobre la política de la Fed han fluctuado, y los operadores incluso han llegado a barajar una subida de tipos de un cuarto de punto en octubre o diciembre.
La guerra en Irán ha trastornado los mercados energéticos mundiales, lo que ha provocado un aumento de los precios del crudo.
El barril de crudo estadounidense superó los 100 dólares y rebasó al Brent, un índice de referencia mundial para los precios del petróleo que es más vulnerable a los conflictos geopolíticos.
Dado que el petróleo representa la mitad del costo de la gasolina, los automovilistas también han estado pagando más en las gasolineras, con un precio promedio por galón que supera los 4 dólares.
Los precios del petróleo cayeron hasta un 20 % tras la decisión de Trump de suspender los bombardeos contra Irán.
Las condiciones recientes han elevado las expectativas de inflación a corto plazo de los consumidores.
Las perspectivas de inflación a un año subieron al 3.4 % en marzo, desde el 3 % del mes anterior, según la Encuesta de Expectativas del Consumidor de la Reserva Federal de Nueva York.
El aumento del mes pasado se debió a que los consumidores anticipaban un aumento en los precios de la gasolina.
"Las expectativas medianas de variación de los precios de las materias primas para el próximo año aumentaron en 5.3 puntos porcentuales en el caso de la gasolina, hasta el 9.4 %, la lectura más alta desde marzo de 2022", señaló el banco central regional en su informe del 7 de abril.
Pero, si bien el horizonte a corto plazo indica presiones sobre los precios, las expectativas de inflación a largo plazo siguen bien ancladas, lo que podría hacer que los responsables de la política monetaria se muestren menos propensos a subir las tasas de interés.
"Las expectativas de inflación parecen estar bien ancladas más allá del corto plazo, pero, no obstante, es algo a lo que tal vez nos enfrentemos eventualmente y nos planteemos qué hacer al respecto", dijo el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, durante un evento en la Universidad de Harvard el 30 de marzo.
"Aún no nos enfrentamos realmente a ello, porque no sabemos cuáles serán los efectos económicos, pero sin duda tendremos en cuenta ese contexto más amplio cuando tomemos esa decisión".
Sin embargo, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, afirma que le preocupa que el conflicto iraní impulse la inflación al alza y frene las perspectivas de crecimiento.
"Simplemente nos encontramos en una situación muy incómoda, y no existe una receta clara sobre si debemos calentar o enfriar las cosas. No es obvio qué camino seguir", dijo Goolsbee en un evento del Detroit Economic Club el 7 de abril.
Datos por venir
Esta semana, los observadores económicos tendrán su primer vistazo oficial al impacto que la guerra, que ya lleva seis semanas, ha tenido en los datos de inflación.La Oficina de Estadísticas Laborales publicará los datos del índice de precios al consumidor de marzo el 10 de abril.
El modelo Nowcasting de la Reserva Federal de Cleveland prevé que la inflación anual suba del 2.4 % al 3.3 %, y se espera que la tasa interanual de abril también aumente hasta aproximadamente el 3.6 %.
Además, las cifras de inflación de los productores del mes pasado se darán a conocer el 14 de abril, y Trading Economics ha previsto un aumento del 1.3 %.
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Incluso si la guerra llegara a resolverse, seguirían existiendo los efectos secundarios de la crisis del petróleo provocada por el conflicto, lo que podría dejar los precios por encima de los niveles previos al conflicto.
Sin embargo, los efectos sobre la economía estadounidense podrían ser limitados, afirma Bill Adams, economista jefe para EE. UU. del Fifth Third Commercial Bank.
"De hecho, la economía estadounidense podría fortalecerse incluso aunque la guerra imponga mayores costos a la mayoría de los consumidores", señaló Adams en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times.
"Los efectos macroeconómicos del aumento de los precios del petróleo son muy diferentes ahora que Estados Unidos es un exportador neto de petróleo, en comparación con lo que ocurría durante la última crisis del petróleo a mediados de la década de 2000".
Las primeras estimaciones del modelo GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta, ampliamente seguido, sugieren que el crecimiento del primer trimestre será ligeramente superior al 1 por ciento.
