El precio del oro y la plata sufrió una fuerte liquidación al final de la semana de operaciones luego del discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, en Jackson Hole, Wyoming.
Los futuros del oro del primer mes cayeron 159,90 dólares, o más del 3 por ciento, a 4.504,10 dólares por onza el 28 de agosto en la Bolsa Mercantil de Nueva York. El metal amarillo registró una pérdida semanal del 3.4 por ciento, reduciendo su ganancia en lo que va del año a menos del 4 por ciento.
Los precios del oro han tenido dificultades desde que superaron el récord de 5600 dólares el invierno pasado. Sin embargo, habían recuperado impulso en los últimos días, alcanzando un máximo de tres meses de 4.696,18 dólares el 25 de agosto.
La plata, materia prima hermana del oro, también cayó 2341 dólares, o un 3.37 por ciento, a 67,09 dólares la onza. El metal blanco registró una caída semanal de casi el 3 por ciento y ha bajado cerca de un 5.5 por ciento este año.
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Del mismo modo, los precios de la plata han estado a la baja desde que rozaron los 122 dólares a principios de este año.
Las declaraciones de Warsh fueron el principal catalizador detrás de esta importante caída, ya que el mercado de metales respondió negativamente a su primer discurso en el retiro anual del banco central. Warsh insinuó que él y sus colegas "tienen trabajo por hacer" para restaurar la inflación al objetivo del 2 por ciento de la institución.
Sus comentarios de que la inflación subyacente no ha "mejorado significativamente" fueron suficientes para que los mercados de futuros redujeran sus apuestas de que las autoridades monetarias mantendrán las tasas de interés sin cambios en la muy anticipada reunión del próximo mes.
La inflación persistente y una política monetaria restrictiva podrían ser factores clave para establecer un piso de 4150 dólares por onza en los mercados del oro, señala Ewa Manthey, estratega de materias primas del banco holandés ING.
"La reanudación de compras de [fondos cotizados en bolsa, ETF], un dólar más débil y las crecientes preocupaciones fiscales están creando riesgos al alza cada vez más claros para nuestras perspectivas", indicó Manthey en una nota de investigación.
"La corrección del oro parece haber encontrado un piso. Las renovadas compras de ETF y su resiliencia a pesar de los elevados rendimientos sugieren que la recuperación se asienta sobre una base más firme, pero las ganancias futuras dependerán de si la demanda de inversión continúa acumulándose y de cómo responda la Fed a la inflación persistente".
Inflación persistente
Si bien los operadores están divididos sobre la decisión de septiembre, ven un 80 por ciento de probabilidad de un aumento de tasas en diciembre, según datos recientes de CME FedWatch.
"Ya sea que la Fed suba o mantenga las tasas en septiembre, los argumentos a favor de un alza de tasas parecen volverse más convincentes en los próximos seis meses", dijo Bill Adams, economista jefe para EE. UU. de Fifth Third Commercial Bank, en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times.
"Incluso si la guerra de Irán se desescala y los precios de la gasolina vuelven a bajar, la inflación subyacente parece persistente más allá de los costos de vivienda".
Excluyendo alimentos y energía, la inflación básica de los Gastos de Consumo Personal (PCE, por sus siglas en inglés) se situó firmemente por encima del 3 por ciento en julio.
Las probabilidades de que la Fed eleve las tasas de interés impulsaron los rendimientos de los bonos del Tesoro en todos los plazos.
El rendimiento a 2 años, que generalmente rastrea las expectativas de política monetaria, se disparó casi 13 puntos básicos hasta el 4.36 por ciento.
Además, el billete verde se fortaleció para cerrar la semana de operaciones. El índice del dólar estadounidense —una medida de la moneda frente a una cesta ponderada de divisas como la libra esterlina y el yen japonés— subió un 0.52 por ciento hasta un máximo de dos semanas de 99.68. El índice también registró un avance semanal del 0.9 por ciento y ha subido un 1.4 por ciento en lo que va del año.
Un dólar más fuerte tiene un efecto bajista para las materias primas denominadas en esta moneda, ya que encarece su compra para los inversores extranjeros.
El aumento de los rendimientos también pesa sobre los precios del oro y la plata porque eleva el costo de oportunidad de mantener lingotes que no generan intereses.
El sentimiento entre algunos funcionarios de la Fed fue de línea dura.
La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, quien emitió uno de los tres votos disidentes el mes pasado, dijo a Fox Business Network esta semana que la inflación terminará el año alrededor del 3 por ciento.
"Creo que no vamos a lograr un progreso significativo el próximo año. Creo que llegaremos tal vez a mediados de un dos por ciento en el mejor de los casos", apuntó Hammack.
El bitcoin también se desploma
Los comentarios preparados por Warsh también ejercieron presión sobre los mercados de criptomonedas.
El precio del bitcoin cayó alrededor del 3 por ciento, situándose por debajo de los 77,700 dólares. La principal criptomoneda había disfrutado de un fuerte cambio de tendencia en las últimas dos semanas, subiendo bruscamente después de rondar los 60,000 dólares durante varios meses.
El ether, el segundo mayor activo digital en la actualidad, también cayó aproximadamente un 2 por ciento a menos de 2500 dólares.
Las recientes orientaciones de la industria por parte de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), sumadas a las insinuaciones del presidente Donald Trump sobre la acumulación de bitcoin por parte de EE. UU., han contribuido a la reciente racha alcista, según Brian Vieten, analista de investigación de acciones de activos digitales y blockchain en Siebert Financial.
"Creemos que el piso de Bitcoin ya se alcanzó (58,000 dólares el 30 de junio) y reiteramos nuestra visión del mercado alcista para el sector hasta 2028", dijo Vieten a The Epoch Times en una nota por correo electrónico.
