El régimen chino está endureciendo las restricciones sobre los canales de inversión extraterritoriales e intensificando el escrutinio de las vías bancarias y de corretaje vinculadas a Hong Kong, a medida que aumenta la preocupación por la fuga de capitales a través de los mercados financieros y las estructuras transfronterizas.
Los reguladores chinos han puesto recientemente en el punto de mira a varios corredores en línea extranjeros populares entre los inversores chinos. Según fuentes del sector que hablaron con The Epoch Times, a los inversores chinos con cuentas existentes en estas plataformas se les ha indicado, en algunos casos, que cambien al modo "solo venta", lo que impide de hecho nuevas compras, al tiempo que permite la liquidación de las posiciones.
Los expertos hablaron bajo condición de anonimato o de que solo se publicaran sus apellidos por temor a represalias.
Un experto del sector familiarizado con las discusiones regulatorias declaró a The Epoch Times que el régimen chino cree que en los últimos meses se han estado trasladando grandes volúmenes de fondos al extranjero a través de productos financieros y cuentas de corretaje.
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Hong Kong como canal de salida financiera
En el centro de la campaña de endurecimiento se encuentra el papel de Hong Kong como conducto entre los ahorros de China continental y los mercados globales.Una fuente del sistema financiero chino declaró a The Epoch Times que las investigaciones internas sobre casos de presunta corrupción han identificado repetidamente patrones similares de movimiento de activos —que implican principalmente la transferencia de yuanes chinos a Hong Kong, su conversión a divisas extranjeras como dólares estadounidenses y euros, y la posterior inversión a través de cuentas de corretaje en el extranjero—.
En algunos casos, según la fuente, se descubrió que familiares o socios de funcionarios bajo investigación tenían cuentas en las principales plataformas de negociación extraterritoriales.
"El patrón común es trasladar primero yuanes chinos a Hong Kong, luego convertirlos en divisas extranjeras e invertir en acciones en el extranjero", afirmó la fuente, añadiendo que rastrear las estructuras de propiedad indirecta —en las que los fondos pasan por múltiples intermediarios— resultó difícil para los investigadores.
El 22 de mayo, la Comisión Reguladora del Mercado de Valores de China (CSRC) anunció sanciones contra varias firmas de corretaje offshore —entre ellas Tiger Brokers, Futu Holdings y Longbridge Securities— alegando que prestaron servicios relacionados con valores en China sin la debida autorización.
Según la CSRC, las empresas prestaron servicios de comercialización y relacionados con transacciones a clientes chinos sin las licencias requeridas, lo que constituye una actividad comercial ilegal en el mercado de valores.
Otra fuente interna familiarizada con el asunto declaró a The Epoch Times que la campaña de represión no se limita a las corredurías. Los reguladores también ordenaron a algunas instituciones financieras extranjeras que operan en China que refuercen los controles sobre los clientes chinos que abren cuentas en Hong Kong o transfieren fondos al extranjero.
Una fuente interna del Partido Comunista Chino (PCCh) afirmó que recientes investigaciones anticorrupción descubrieron grandes sumas de dinero vinculadas a Hong Kong, con estimaciones que alcanzan decenas de miles de millones de dólares.
La fuente del PCCh declaró a The Epoch Times que los investigadores rastrearon fondos que circulaban por los canales financieros de Hong Kong, incluidas transferencias vinculadas a corredurías.
La misma fuente afirmó que las investigaciones internas habían identificado complejos mecanismos de enrutamiento en los que participaban bancos, familiares y cuentas de inversión en capas, lo que dificultaba establecer vínculos directos entre los fondos y funcionarios específicos.
Las afirmaciones de los informantes no pudieron ser verificadas de forma independiente por The Epoch Times.
Sede del HSBC, edificio Cheung Kong y Banco de China, Hong Kong, desde Statue Square, Des Voeux Road, Central Hong Kong, el 24 de diciembre de 2023. (Bill Cox/The Epoch Times)Bancos de Hong Kong endurecen las normas sobre cuentas
El 27 de mayo, varios bancos de Hong Kong, entre ellos HSBC, Hang Seng Bank y el Banco de China, Hong Kong, endurecieron los requisitos de alta para los clientes del continente que abren cuentas de inversión.Un responsable de seguridad bancaria con sede en Hong Kong declaró a The Epoch Times que estas medidas reflejan una mayor presión en materia de cumplimiento normativo, dado el papel de Hong Kong como importante centro offshore del yuan chino y puerta de entrada financiera internacional.
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El responsable señaló que el sistema financiero de la ciudad permite a los inversores de China continental acceder a los mercados globales de formas que están más restringidas en China.
"Hong Kong conecta a China con el sistema financiero global", afirmó el responsable. "Una vez que los residentes de China continental abren cuentas allí, resulta mucho más fácil transferir fondos al extranjero a través de canales de inversión".
El endurecimiento generalizado del PCCh se produce en medio de la presión continua sobre los flujos de capital transfronterizos.
Los datos de la Administración Estatal de Divisas de China del 29 de mayo muestran que, en el primer trimestre de 2026, China registró un superávit por cuenta corriente de USD 184.1 mil millones, impulsado en gran medida por un superávit comercial de bienes de USD 247.4 mil millones. Sin embargo, esto se vio compensado por un déficit igualmente grande en la cuenta de capital y financiera.
Una experta financiera china declaró a The Epoch Times que esta compensación pone de relieve las persistentes presiones de salida de capitales, incluso cuando los superávits comerciales siguen siendo sólidos. Argumentó que las últimas medidas de control reflejan el intento de Beijing de cerrar lo que considera fugas a través del sistema financiero de Hong Kong.
La experta señaló que los reguladores parecen estar construyendo un sistema de control de doble nivel: primero dentro de las instituciones financieras chinas y, a continuación, mediante requisitos de cumplimiento más estrictos en Hong Kong.
"Si el dinero llega a Hong Kong, la segunda línea de defensa son los bancos de allí", afirmó. "Ahora exigen a los clientes que expliquen el origen de los fondos. Si no pueden hacerlo, se les pueden cerrar las cuentas".
La experta añadió que los reguladores chinos consideran la fuga de capitales no solo como un problema económico, sino también como una preocupación política.
"Cuando tanto los inversores particulares como los funcionarios trasladan dinero al extranjero, eso indica una falta de confianza», señaló. "Eso lo convierte en un riesgo tanto financiero como político".
Con información de Sun Cheng.
