El Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió que una fuerte caída en la inversión en inteligencia artificial podría poner en riesgo el crecimiento económico mundial, ya que el aumento de la deuda pública y los riesgos cibernéticos también dejan a la economía mundial vulnerable a nuevas crisis.
En su último informe sobre las Perspectivas de la Economía Mundial, presentado durante las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial en Bangkok, Tailandia, el 13 de octubre, el organismo prevé un crecimiento global del 3.1 % en 2026 y del 3.4 % en 2027.
En un escenario adverso, el FMI estima que una fuerte caída en la inversión en IA podría provocar un descenso pronunciado de los precios de los activos, reduciendo en última instancia el PIB mundial en un 1.1 % para 2028, incluyendo una caída del 1.8 % en la producción de EE. UU.
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En un análisis separado publicado el 12 de octubre, el FMI pidió a los responsables políticos a no ser complacientes ante el aumento de los riesgos financieros, especialmente ante un posible retroceso de la inversión y las valoraciones en el sector de la inteligencia artificial.
Según el FMI, las grandes empresas de hiperescala, como los mayores operadores de centros de datos, están "endeudándose cada vez más, mientras que los inversores se apalancan para invertir en acciones de IA".
El informe destaca que los acuerdos de financiación circular en el sector de la IA, que implican flujos de capital y deuda entre empresas de IA, sugieren que las dificultades en las empresas clave que reciben inversión podrían reducir las previsiones de ingresos y las valoraciones de las inversiones, lo que a su vez debilitaría el valor de la deuda acumulada en esas operaciones.
El análisis realizado por el FMI de 14 transacciones de este tipo reveló que, desde 2023, se han realizado inversiones de capital por valor de unos 300,000 mdd y se ha contabilizado deuda por valor de 650,000 mdd, a cambio de compromisos de ingresos futuros por valor de 1.4 billones de dólares.
"Ahora tenemos una economía que se sostiene sobre una sola pierna, la pierna de la IA", dijo la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, en un evento del Comité de Bretton Woods.
¿Y si se tambalea? ¿Y si hay decepción y eso conduce a un entorno potencialmente más difícil?
"Si surgen dudas sobre la monetización de la IA, el valor de las inversiones de capital disminuirá, la deuda podría ser difícil de pagar y los compromisos de ingresos futuros podrían no materializarse", dijo Jason Wu, subdirector de la División de Análisis de Mercados Globales del FMI, en una conferencia de prensa durante las reuniones de Bangkok.
Según Athanasios Vamvakidis, subdirector del Departamento de Mercados Monetarios y de Capitales del FMI, una corrección del mercado derivada de la IA tendría repercusiones en la economía real, arrastrando a la baja los precios de otros activos y la demanda agregada a través del efecto riqueza.
La corrección también conllevaría una reducción del comercio, según la economista jefe del FMI, Silvana Tenreyro.
Según la economista, el comercio de bienes de IA creció un 29 % entre 2023 y 2025, más del triple del crecimiento del comercio mundial del 8.3 % durante el mismo período. Sin el comercio de IA, el crecimiento comercial general habría sido de tan solo el 4.6 %.
En su análisis, el FMI también advirtió que los sistemas financieros cada vez más interconectados estaban más expuestos a los ciberataques y que el aumento de los rendimientos de los bonos soberanos representaba una amenaza para la estabilidad financiera.
Según el informe, la rentabilidad de los bonos soberanos ha aumentado en medio de nuevas presiones inflacionarias derivadas del alza de los precios de la energía, las preocupaciones fiscales y, en algunos casos, un crecimiento económico mayor de lo esperado.
Es posible que la rentabilidad de los bonos esté volviendo a los niveles previos a la crisis financiera mundial, cuando el crecimiento y la inflación eran superiores a los de la década de 2010.
"Al mercado le preocupa la capacidad de absorción de la enorme emisión que proviene de los gobiernos y, cada vez más, también del sector privado, en un momento en que los bancos centrales están reduciendo sus saldos y tenemos que depender más de los inversores sensibles a los precios", dijo Vamvakidis.
El FMI advirtió que una interrupción importante podría afectar los pagos, las operaciones comerciales, el acceso a los depósitos u otros servicios financieros esenciales.
El riesgo es especialmente alto si el ataque afecta a una importante institución financiera, un sistema de pagos, un proveedor de servicios en la nube o una plataforma de software, lo que permitiría que la interrupción se propagara por un sistema financiero cada vez más interconectado.
Según el informe, en más del 70% de los casos reportados en lo que va del año, los proveedores de software prácticamente no tuvieron tiempo de corregir las vulnerabilidades antes de que los atacantes las explotaran. Esto representa más del doble del porcentaje registrado en 2021.
"Los modelos de IA de vanguardia podrían acelerar tanto los ataques como las defensas, aumentando la importancia de la ciberresiliencia, la notificación de incidentes, la preparación ante crisis y la supervisión de proveedores externos críticos", concluyó el FMI.
Con información de Reuters.
