Un nuevo estudio académico reveló que las políticas arancelarias del presidente de EE. UU., Donald Trump, generaron importantes ingresos federales y acelerado el alejamiento de las importaciones chinas, al tiempo que han tenido un efecto global mínimo sobre la producción económica estadounidense.

El informe, publicado el 25 de marzo por la Brookings Institution, analizó el impacto a corto plazo de los aranceles impuestos en 2025, principalmente los aranceles recíprocos que Trump anunció por primera vez el 2 de abril de ese año, fecha a la que se refirió como el Día de la Liberación.

"Durante décadas, nuestro país ha sido saqueado, expoliado, violado y depredado por naciones cercanas y lejanas, tanto amigas como enemigas", afirmó Trump al anunciar sus nuevas políticas arancelarias, que incluían un gravamen básico del 10 % sobre casi todas las importaciones, además de aranceles más elevados de diversa cuantía destinados a penalizar a los países por sus barreras comerciales.

El estudio de Brookings estima que el impacto neto de los aranceles de Trump sobre el producto interior bruto (PIB) de EE. UU. osciló entre un aumento del 0.1 % y una disminución del 0.13 %, dependiendo de cómo se ajustaran los patrones comerciales y los precios. Este hallazgo sugiere que, en conjunto, los aranceles no impulsaron de manera significativa ni perjudicaron de forma notable el crecimiento económico general a corto plazo.

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Al mismo tiempo, la cuota de China en las importaciones estadounidenses cayó hasta alrededor del 7 % a finales de 2025, frente al 23 % aproximado de 2017, antes de que comenzaran las primeras rondas de aranceles.

Sin embargo, el estudio reveló que la disminución de las importaciones chinas no se tradujo en una reubicación significativa de la producción en Estados Unidos. En cambio, el comercio se desplazó en gran medida a otros países, especialmente en Asia.

Los autores afirmaron que, hasta la fecha, había pocas pruebas de que los aranceles hubieran impulsado el empleo en la industria manufacturera nacional, reducido el déficit comercial de Estados Unidos o propiciado una mayor relocalización de las cadenas de suministro hacia países estrechamente aliados con Estados Unidos.

En primer lugar, la mayoría de las importaciones estadounidenses —alrededor del 57 %— siguieron entrando libres de aranceles, aplicándose estos a una parte relativamente pequeña de la actividad económica total.

En segundo lugar, los niveles arancelarios legales anunciados a menudo acababan siendo más bajos en la práctica cuando se aplicaban en la frontera.

En tercer lugar, la mayoría de las exportaciones estadounidenses no se enfrentaron a aranceles de represalia, con la excepción de China. Este factor atenuó un canal de transmisión habitual del impacto negativo de la guerra comercial.

Si bien el estudio reveló que el aumento de los precios de importación impuso costes a los consumidores y a las empresas, esas pérdidas se vieron compensadas por el aumento de los ingresos públicos y las subidas salariales en algunos sectores protegidos.

El estudio estimó que entre el 80 % y el 100 % de los costes arancelarios se trasladaron a precios más altos, con una proyección de referencia de alrededor del 90 %.

Esta conclusión coincide con otra investigación de la Reserva Federal de Nueva York que muestra que la mayor parte de la carga arancelaria recae en el mercado interno, así como con encuestas a empresas que indican que estas a menudo se enfrentan a mayores costes de insumos incluso cuando retrasan su repercusión a los clientes.

Datos recientes de la Reserva Federal sugieren que muchas empresas han absorbido parte del coste hasta ahora, alegando la sensibilidad de los consumidores a los precios, pero los economistas esperan que, con el tiempo, se repercuta una mayor parte de esos costes.

El estudio de Brookings se publica en medio de los debates legales y políticos en curso sobre el futuro de los aranceles estadounidenses.

En una sentencia del 20 de febrero, la Corte Suprema anuló una parte importante del programa arancelario de Trump impuesto en virtud de poderes de emergencia, al considerar que la Administración carecía de autoridad, en virtud de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional, para aplicar aranceles de amplio alcance.

A esta decisión le siguió una sentencia de un tribunal inferior según la cual los importadores podrían tener derecho a la devolución de determinados aranceles.

Trump ha criticado las sentencias, pero señaló que seguirá buscando la aplicación de aranceles a través de otros canales legales.