El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el 24 de junio a los legisladores en el Capitolio que los aranceles probablemente aumentarán la inflación y pesarán sobre la economía estadounidense.
Powell presentará esta semana al Congreso su política monetaria semestral, en la que destacará que la actividad económica es robusta, las condiciones de empleo son sólidas y la inflación se mantiene ligeramente por encima del objetivo del 2 por ciento de la institución.
Reiterando sus comentarios de la rueda de prensa posterior a la reunión de la semana pasada, Powell afirmó que es probable que se produzcan cambios en la política monetaria, lo que significa que sus efectos sobre la economía en general son inciertos.
Aunque los efectos de los aranceles dependerán de su «nivel definitivo», Powell advirtió que los gravámenes podrían reactivar las presiones sobre los precios.
«Las expectativas sobre ese nivel, y por lo tanto sobre los efectos económicos relacionados, alcanzaron su punto máximo en abril y desde entonces han disminuido», dijo Powell. «Aun así, es probable que los aumentos de los aranceles este año impulsen los precios y pesen sobre la actividad económica».
Según el jefe del banco central, los efectos de la inflación impulsada por los aranceles podrían reflejar un cambio puntual en los precios o ser más persistentes.
Según Powell, será tarea de la Reserva Federal garantizar que la situación no se agrave.
«Evitar ese resultado dependerá de la magnitud de los efectos de los aranceles, del tiempo que tarden en trasladarse plenamente a los precios y, en última instancia, de mantener bien ancladas las expectativas de inflación a largo plazo», afirmó.
Repitiendo el viejo estribillo, Powell afirmó que la Reserva Federal no tiene prisa por bajar las tasas de interés. La política monetaria está bien posicionada para mantener el rumbo, lo que le permite a los responsables esperar hasta que haya más claridad antes de bajar las tasas de interés.
Sus comentarios se producen menos de una semana después de que el Comité Federal de Mercado Abierto, encargado de fijar las tasas de interés, votara por unanimidad mantener la tasa de interés de referencia de los fondos federales —una tasa de interés oficial que influye en los costes de financiación del gobierno y en los instrumentos de crédito al consumo— en un rango objetivo del 4.25 por ciento al 4.5 por ciento.
En la reunión de política monetaria de junio también se publicaron las actualizaciones del Resumen de las Proyecciones Económicas. Si bien el consenso apuntaba a dos recortes de tasas de un cuarto de punto este año, siete de los 19 responsables no esperan recortes este año.
Los responsables también rebajaron sus previsiones de crecimiento al 1.4 por ciento y elevaron sus previsiones de desempleo e inflación al 4.5 por ciento y al 3 por ciento, respectivamente.
«Esto nos indica que las preocupaciones de la Fed en torno al deterioro de las condiciones económicas y el aumento de la inflación siguen estando más o menos equilibradas y podrían mantener los cambios en la política de la Fed en el limbo en el futuro inmediato», afirmó Charlie Ripley, estratega Senior de inversiones de Allianz Investment Management, en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times.
Mientras tanto, los datos de la herramienta CME FedWatch indican que los inversores esperan de forma abrumadora una bajada de las tasas en septiembre. Sin embargo, tras las recientes declaraciones moderadas de dos altos cargos de la Fed, las posibilidades de una bajada de las tasas en julio aumentaron.
La vicepresidenta de Supervisión de la Reserva Federal, Michelle Bowman, afirmó en una conferencia del banco central en la República Checa que apoyaría una bajada de las tasas en julio si la inflación relacionada con los aranceles «se mantuviera contenida».
«Apoyaría una bajada de las tasas de interés tan pronto como en nuestra próxima reunión, con el fin de acercarlos a su nivel neutral y mantener un mercado laboral saludable», declaró Bowman en un discurso pronunciado el 23 de junio.
Sus comentarios se produjeron pocos días después de que el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, declarara en el programa «Squawk Box» de la CNBC que la bajada de las tasas podría producirse «ya en julio».
El Banco de la Reserva Federal en Washington, el 14 de enero de 2025. (Madalina Vasiliu/The Epoch Times)Waller añadió que los responsables políticos no deberían esperar a que se produzca una crisis para reiniciar el ciclo de recortes de tasas de la Reserva Federal.
«Por lo tanto, estoy totalmente a favor de decir que tal vez deberíamos empezar a pensar en recortar las tasas de interés en la próxima reunión, porque no queremos esperar a que el mercado laboral se hunda antes de empezar a recortar las tasas de interés», afirmó.
La inflación se mantiene bajo control
Esta semana, la Oficina de Análisis Económico publicará la medida de inflación preferida por la Fed para mayo.Se estima que el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) aumentará un 0.1 por ciento mensual y un 2.3 por ciento interanual. También se espera que el PCE subyacente, que excluye del cálculo los precios de los alimentos y la energía, aumente un 0.1 por ciento entre abril y mayo y un 2.6 por ciento interanual.
Las numerosas lecturas de la inflación, desde los datos de consumo hasta los informes empresariales, indican que la inflación se mantiene bajo control.
De cara al futuro, podrían aumentar las presiones inflacionistas.
Según la estimación del modelo Inflation Nowcasting de la Fed de Cleveland, la tasa de inflación anual general del índice de precios al consumo (IPC) podría subir hasta el 2.6 por ciento, y la inflación subyacente del IPC podría acercarse al 3 por ciento.
Truflación, un popular modelo de inflación del sector privado que se basa en una gran cantidad de datos, también apunta a un aumento moderado de la inflación.
El presidente Donald Trump, quien aboga para que el banco central baje las tasas de interés de inmediato, afirma que si la inflación aumenta en el futuro, la Fed podrá subir las tasas.
Antes de la comparecencia de Powell, Trump se pronunció en Truth Social el 24 de junio y afirmó que la tasa de interés de la Fed «debería estar al menos dos o tres puntos por debajo».
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