La Oficina Presupuestaria del Congreso prevé importantes aumentos de los ingresos con un moderado lastre económico derivado de las drásticas políticas arancelarias del presidente.
Los aranceles del presidente Donald Trump reducirían el déficit federal en 2.8 billones de dólares durante la próxima década, según un nuevo análisis de la Oficina Presupuestaria del Congreso (CBO), que ha concluido que los beneficios fiscales derivados del aumento de los ingresos por aranceles compensarían con creces el ligero lastre sobre el crecimiento económico y el modesto repunte de la inflación.
Los aranceles impuestos por Trump entre enero y mayo de este año a una serie de productos reducirían el endeudamiento federal, lo que disminuiría los costes por intereses en 500,000 millones de dólares y situaría la reducción total del déficit en 3 billones de dólares hasta 2035, sin tener en cuenta las repercusiones económicas, según indicó la CBO en una carta dirigida el 4 de junio a los líderes demócratas del Senado. Tras tener en cuenta el impacto económico —un crecimiento ligeramente más lento y precios más altos—, la reducción neta total del déficit previsto asciende a 2.8 billones de dólares.
La agencia prevé que el producto interior bruto (PIB) real de Estados Unidos será un 0.6 % inferior en 2035 con respecto a las previsiones de referencia anteriores, que no incorporaban los aranceles. Se espera que la inflación aumente una media de 0.4 puntos porcentuales tanto en 2025 como en 2026, y que el impacto en los precios se estabilice a partir de entonces. Aun así, a pesar de las compensaciones económicas, la agencia afirmó que los aranceles dejarían el presupuesto federal en una situación significativamente mejor a largo plazo.
El modelo de la oficina presupuestaria asume que los aranceles, anunciados mediante una acción ejecutiva, se mantendrán de forma permanente. Se trata de una hipótesis que la CBO reconoce como «sujeta a una incertidumbre significativa», dada la posibilidad de que se produzcan cambios en las políticas o excepciones. Trump ya ha suspendido o modificado partes de sus últimos planes arancelarios y, durante su primer mandato, muchos aranceles se combinaron con programas de exención para determinados importadores.
«Si se vuelven a aplicar esos mecanismos», escribió la agencia, «podrían reducirse sustancialmente los aranceles recaudados y, por lo tanto, el cambio en los déficits asociados a las políticas evaluadas aquí».
La CBO también señaló que la magnitud sin precedentes de los actuales aumentos arancelarios dificulta predecir con precisión cómo responderán los consumidores y las empresas. Dependiendo de cómo se ajusten los patrones comerciales, los ingresos reales podrían ser inferiores o superiores a las proyecciones actuales, y el resultado dependerá de la capacidad de respuesta de los compradores a los cambios de precios y de cómo las empresas reorganicen sus cadenas de suministro.
El análisis incorpora las posibles medidas de represalia de los socios comerciales de Estados Unidos, que según la CBO tendrán un alcance más limitado que los aranceles impuestos por Estados Unidos. Aun así, se espera que esas respuestas extranjeras, combinadas con la elevada incertidumbre política, ejerzan un modesto efecto disuasorio sobre la inversión empresarial y el crecimiento de la productividad.
«En la evaluación de la CBO, es probable que se impongan aranceles de represalia adicionales, y es probable que los socios comerciales de Estados Unidos estén esperando a que se desarrollen las negociaciones antes de tomar represalias», señaló la agencia. «Aun así, se espera que el valor de las exportaciones estadounidenses afectadas por esos aranceles sea inferior al valor de las importaciones afectadas por los aranceles estadounidenses», añadió la CBO, señalando que la mayor incertidumbre sobre la trayectoria futura de las políticas comerciales de la Administración Trump probablemente retrasaría la inversión.
La última proyección coincide aproximadamente con una estimación previa publicada por la CBO en diciembre de 2024, cuando las políticas arancelarias de Trump eran menos claras. En esa proyección, la CBO estimaba que un escenario combinado —que incluía un arancel universal del 10 % sobre todas las importaciones y un arancel del 60 % sobre los productos chinos— podría reducir el déficit federal en hasta 2.9 billones de dólares en 10 años, al tiempo que aumentaría la inflación en aproximadamente un punto porcentual hasta 2026 y reduciría el PIB real en un 0.6 % para 2035.
La carta actualizada de junio de 2025 refleja las políticas promulgadas en lugar de las propuestas, y ofrece una visión más precisa de las repercusiones fiscales y económicas ahora que los aranceles están en vigor, aunque algunos han sido modificados o suspendidos desde que se anunciaron por primera vez.
Sin embargo, en ambos conjuntos de proyecciones, la conclusión principal sigue siendo la misma: el régimen arancelario, si se mantiene, generaría importantes ingresos y reduciría el déficit, al tiempo que impondría unos costes relativamente modestos para el crecimiento y la inflación.
La carta de la CBO se publica el mismo día en que entran en vigor los aranceles del 50 % impuestos de Trump al acero y al aluminio, que duplican el tipo anterior del 25 %.
«Aunque los aranceles sobre el acero y el aluminio impuestos anteriormente han contribuido a proporcionar un apoyo fundamental a los precios en el mercado estadounidense, aún no han permitido a estas industrias desarrollar y mantener los índices de utilización de la capacidad productiva necesarios para su salud sostenida y para las necesidades previstas en materia de defensa nacional», escribió Trump en una proclamación del 3 de junio.
Trump afirmó que el aumento de los aranceles impulsaría la producción nacional de acero al contrarrestar de manera más eficaz a los países extranjeros que vierten su exceso de acero en los mercados estadounidenses a precios bajos, lo que socava la competitividad de la industria nacional.
Desde que asumió el cargo, Trump ha puesto en marcha una audaz agenda arancelaria, basando sus políticas en el argumento de que los aranceles son una forma eficaz de restablecer las relaciones comerciales mundiales de manera que se nivelen las condiciones y se corrija el aprovechamiento que otros países han hecho de Estados Unidos durante décadas.
Los críticos afirman que los aranceles imponen costes a los consumidores y a las empresas, lo que, junto con la incertidumbre económica y jurídica, puede provocar importantes perturbaciones.
Por su parte, los lectores de The Epoch Times afirmaron en una encuesta realizada en febrero que consideran que los aranceles de Trump son un pilar fundamental de la reactivación económica de Estados Unidos, ya que podrían reforzar la posición económica del país a nivel mundial y salvaguardar los intereses nacionales.
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