El primer trimestre de 2026 marcó una nueva ola de megafusiones en la industria alimentaria, a medida que las empresas buscaban escala, eficiencia y sinergias para navegar por un entorno económico global más desafiante.
Acuerdos consecutivos
La tendencia se vio resaltada por el acuerdo de Sysco para adquirir Jetro Restaurant Depot por aproximadamente 29.1 mil millones de dólares, y por la fusión de McCormick con Unilever Foods, valorada en unos 44.8 mil millones de dólares.Según el London Stock Exchange Group, la operación de McCormick ocupó el segundo lugar a nivel mundial en el primer trimestre, solo por detrás de la inversión de 50,000 millones de dólares de Amazon en OpenAI, mientras que la de Sysco ocupó el séptimo lugar, lo que supone la primera vez desde 2015 que dos operaciones del sector de consumo estadounidense entran en el top 10 mundial en el mismo trimestre.
En un comunicado del 30 de marzo, Sysco —líder mundial en la venta, comercialización y distribución de alimentos y productos relacionados a restaurantes y clientes institucionales— expuso los motivos de su adquisición. Se espera que Jetro Restaurant Depot, un proveedor líder estadounidense de servicios de alimentación al por mayor de tipo "cash-and-carry" que atiende a restaurantes y negocios independientes más pequeños, ayude a crear un modelo de ventanilla única para chefs y propietarios de restaurantes, con el objetivo de ampliar los ingresos y mejorar los márgenes.
"Estamos encantados de unir a dos líderes del sector para crear una plataforma de distribución de servicios de alimentación multicanal de primer orden", afirmó Kevin Hourican, presidente del consejo de administración y director ejecutivo de Sysco.
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"Juntos, Sysco y Jetro Restaurant Depot aumentarán el valor para los pequeños restaurantes independientes y los consumidores a los que atienden, al ampliar el acceso a productos alimenticios frescos y más asequibles, y al ofrecer más opciones y comodidad".
Hourican señaló que el acuerdo fortalecería las capacidades operativas de ambas empresas. Se espera que Jetro se beneficie de la cadena de suministro y la infraestructura logística de Sysco, mientras que Sysco obtendrá acceso a nuevos canales de distribución dirigidos a clientes locales.
"La empresa combinada tendrá una mayor eficiencia en las compras, lo que permitirá ofrecer precios más bajos a más clientes. Y lo que es aún más importante, vemos un amplio horizonte para la apertura de nuevos almacenes de Jetro Restaurant Depot, llevando al líder del sector en asequibilidad a cientos de nuevas comunidades y creando miles de nuevos puestos de trabajo. Esto nos permitirá generar un valor significativo para nuestra empresa, nuestros clientes y nuestros accionistas", añadió Hourican.
Un tema central
La combinación subraya un tema central en el entorno actual de fusiones y adquisiciones (M&A): las empresas buscan tanto economías de escala como economías de alcance para fortalecer su poder de fijación de precios, reducir costos y competir de manera más efectiva en mercados maduros y de crecimiento lento."El negocio de Unilever Foods es uno que hemos admirado durante mucho tiempo, con una cartera que complementa nuestro negocio actual, nuestras capacidades y nuestra visión a largo plazo", afirmó Brendan Foley, presidente del consejo de administración, presidente y director ejecutivo de McCormick.
"Esta combinación creará un líder diversificado en el sector de los aromas con un perfil de crecimiento sólido que seguirá diferenciándose por su enfoque en dar sabor a las calorías mientras otros compiten por ellas".
La escala y el alcance de estas transacciones se hacen eco de oleadas de consolidación anteriores, particularmente en la década de 1980, cuando las empresas buscaban acuerdos transformadores para ganar cuota de mercado y eficiencia operativa. Transacciones como la adquisición de RJR Nabisco por parte de KKR & Co., la compra de Kraft por parte de Philip Morris y la adquisición de Pillsbury por parte de Grand Metropolitan redefinieron el panorama competitivo de la industria alimentaria.
Al igual que en ciclos anteriores, la actual ola de fusiones se está desarrollando en medio de presiones económicas. En Estados Unidos, los aranceles y los cambios en la cadena de suministro han inclinado la balanza competitiva hacia los productores nacionales, mientras que el aumento del costo de vida ha hecho que los consumidores sean más sensibles a los precios, lo que obliga a las empresas a centrarse en la eficiencia y el valor.
Confianza de los compradores corporativos
"El resurgimiento de las megatransacciones en el primer trimestre indica una renovada confianza entre los compradores bien capitalizados, incluso en medio de la incertidumbre geopolítica y macroeconómica. En el sector de consumo, los compradores estratégicos buscan escala para responder más rápidamente a las preferencias cambiantes de los consumidores, la presión persistente de los costos y un mercado más competitivo", declaró Joseph J. Raetzer, abogado corporativo, a The Epoch Times.Raetzer señaló que la lógica detrás de estas operaciones refleja la creencia de que el tamaño puede generar ganancias en eficiencia y fortalecer el posicionamiento competitivo, aunque persisten los riesgos de ejecución.
"Al final del día, la verdadera pregunta es si estos compradores pueden integrar los negocios tras el cierre y producir las sinergias que se suponía que la operación iba a generar", añadió.
Alex Lubyansky, abogado especializado en fusiones y adquisiciones, señaló que el regreso de las megatransacciones refleja la mejora de las condiciones financieras y la urgencia estratégica entre los compradores corporativos.
"Lo que lo impulsa es una combinación de mercados financieros estabilizados, la presión para desplegar capital y la creencia de que la consolidación creará un apalancamiento operativo y de precios inmediato en sectores de consumo fragmentados", declaró a The Epoch Times.
Lubyansky señaló que una consolidación sostenida probablemente concentrará la industria, lo que dará lugar a menos empresas, pero más grandes, con mayor poder en la cadena de suministro.
"Es posible que los consumidores no lo noten de inmediato, pero con el tiempo veremos precios más estrictos, menos competencia y productos más estandarizados", dijo.
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Michael Cramer, director ejecutivo de Adagio Teas, señaló las fuerzas económicas más amplias detrás del resurgimiento de las megatransacciones.
"La prevalencia de los megacontratos está impulsada por el entorno económico desfavorable, más pronunciado en la parte inferior de nuestra economía en forma de K, pero que recientemente también ha comenzado a afectar a los consumidores acomodados", declaró a The Epoch Times.
Cramer señaló que muchos estadounidenses sin activos financieros han estado, en la práctica, en una recesión prolongada.
"Su difícil situación había quedado enmascarada por el despilfarro de los consumidores que se han beneficiado del espectacular aumento de las acciones y el valor de las viviendas", afirmó.
Añadió que esas ganancias se han estancado recientemente, con los precios de las viviendas bajando en más de la mitad de los estados de EE. UU. y los mercados bursátiles moviéndose lateralmente desde octubre pasado.
"El efecto riqueza positivo que experimentó la parte superior de la K desde la pandemia se había estancado, y con él, el gasto de los consumidores. Para que los consumidores gasten, los minoristas deben endulzar la oferta. De ahí la aparición de megacontrataciones en el primer trimestre de este año", dijo.
La renovada ola de consolidación podría sugerir que, en un entorno de crecimiento más lento y costos más elevados, la escala está emergiendo una vez más como la estrategia dominante para las empresas que buscan proteger sus márgenes y mantener el crecimiento.
Con información de Reuters.
