China reporta un crecimiento del PIB del 5 %, lo que provoca acusaciones de manipulación de datos

A pesar del actual enfrentamiento comercial con Estados Unidos, Beijing dice que la economía china creció un 5 % en 2025. La cifra coincide exactamente con el objetivo preestablecido por el régimen y ha reavivado el escepticismo entre los economistas y analistas sobre la credibilidad de los datos económicos oficiales del país.

El medio de comunicación estatal chino Xinhua informó que, en una rueda de prensa celebrada el 19 de enero, Kang Yi, director de la Oficina Nacional de Estadísticas de China (NBS), anunció que el producto interior bruto (PIB) de China alcanzó los 140.19 billones de yuanes (aproximadamente 19.4 billones de dólares) en 2025, lo que representa un crecimiento interanual del 5 % en términos ajustados a la inflación. Era el tercer año consecutivo que el régimen chino fijaba —y afirmaba cumplir— un objetivo de crecimiento anual de alrededor del 5 %.

Para los críticos, el anuncio sonaba menos como un resultado económico que como un logro político.

"El hecho de que la cifra del PIB vuelva a coincidir exactamente con el objetivo anunciado previamente es sorprendente en sí mismo", declaró Wang He, analista de actualidad china, a The Epoch Times. "Durante años, el mundo exterior ha creído que China manipula sus cifras de PIB. Las cifras no son realmente creíbles, son más bien un juego estadístico".

Los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas muestran que la economía china creció un 4.5 % interanual en el cuarto trimestre, el ritmo más lento en tres años. La desaceleración se produjo en medio de la continua tensión provocada por una prolongada recesión inmobiliaria, el debilitamiento de la demanda interna, la moderación de la confianza del mercado y la persistente presión externa derivada de las confrontaciones comerciales con Washington.

Sin embargo, los incentivos estructurales siguen intactos. Los analistas señalan que los funcionarios locales a menudo se enfrentan a una intensa presión para informar de unos buenos resultados económicos, ya que las cifras de crecimiento están estrechamente relacionadas con los ascensos y la supervivencia política. Este entorno fomenta la distorsión al alza de los datos en lugar de la presentación de informes precisos.

El grupo de expertos estadounidense Rhodium Group estimó en diciembre de 2025 que el crecimiento real del PIB de China en 2025 probablemente oscilaría entre el 2.5 % y el 3 %. El grupo citó la fuerte caída de la inversión en activos fijos en la segunda mitad del año como uno de los principales factores de la desaceleración.

Las investigaciones académicas han llegado a conclusiones similares.

Un libro reciente de Oxford University Press, titulado “Command of Commerce: America’s Enduring Economic Power Advantage over China” (El dominio del comercio: la ventaja económica duradera de Estados Unidos sobre China), sostiene que el PIB de China podría estar sobrevalorado en hasta un tercio. Los autores, Stephen Brooks y Ben Vagle, atribuyen esta diferencia a la manipulación de los datos para mejorar el rendimiento y a los proyectos de inversión a gran escala que generan unos rendimientos económicos reales limitados.

Tras analizar imágenes satelitales nocturnas, un indicador muy utilizado para medir la actividad económica real, los autores concluyeron que el verdadero tamaño de la economía china podría estar más cerca de la mitad del de Estados Unidos, en lugar de los dos tercios que sugieren las cifras oficiales.

Para contextualizar, el PIB nominal de Estados Unidos en 2025 fue de aproximadamente 31.095 billones de dólares. El PIB de China declarado oficialmente, de 19.4 billones de dólares, lo situaría en torno al 63 % de la economía estadounidense, una comparación que muchos analistas consideran exagerada.

Dentro de China, cuestionar abiertamente las cifras oficiales de crecimiento puede conllevar graves riesgos.

En diciembre de 2024, Gao Shanwen, economista jefe de SDIC Securities, con sede en Hong Kong, declaró en un foro público que el crecimiento real del PIB de China en los últimos dos o tres años podría haber sido de un 2 % de media, muy por debajo del 5 % comunicado por las autoridades. Poco después, el medio de comunicación chino Sina News informó de que Gao había dejado su cargo.

Vista aérea de los edificios de apartamentos construidos por el grupo China Evergrande en Nanjing, provincia de Jiangsu (China), el 13 de agosto de 2025. (STR/AFP a través de Getty Images)

Según Wang, China opera un sistema de doble vía.

"A nivel interno, existen informes de referencia con datos más realistas que se utilizan para las decisiones políticas reales", dijo. "A nivel externo, la cifra del 5 % funciona como una herramienta narrativa, para proyectar estabilidad a nivel nacional y confianza a nivel internacional".

Si los altos dirigentes se basaran en cifras infladas, dijo Wang, los errores de cálculo en las políticas podrían agravar las dificultades económicas de China.

"El Partido lleva mucho tiempo distinguiendo entre las evaluaciones internas y los mensajes externos", dijo.

Los inversionistas internacionales se han adaptado en consecuencia. Según Wang, las instituciones financieras globales rara vez se basan únicamente en las estadísticas oficiales chinas, sino que utilizan indicadores alternativos y modelos propios. Aunque Beijing proporciona sus datos a organizaciones internacionales, como el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional, lo que significa que algunas investigaciones globales siguen reflejando las cifras oficiales, muchos analistas aplican ahora ajustes independientes.

"Cuando las estadísticas se basan en objetivos políticos en lugar de en condiciones reales, se subestiman sistemáticamente los problemas estructurales, como el ajuste inmobiliario, la deuda de los gobiernos locales, el desempleo y la disminución de la productividad", dijo.

Según Sun, esa dinámica reprime el potencial de crecimiento a largo plazo y socava la eficacia de las políticas.

Los datos poco fiables también debilitan la confianza de las empresas privadas y los hogares, lo que desalienta la inversión y el consumo y crea un ciclo que se refuerza a sí mismo de pesimismo y ralentización del crecimiento, según Sun.

Afirmó que, a nivel mundial, las empresas y las instituciones financieras confían cada vez más en datos alternativos y primas de riesgo más altas a la hora de evaluar a China, lo que aumenta los costos de capital y frena la inversión. Las cifras oficiales engañosas también pueden distorsionar las evaluaciones internacionales de la demanda mundial, el uso de los recursos y el riesgo económico, lo que complica la coordinación de las políticas a nivel mundial.

"La conclusión", dijo Sun, "es que, cuando los datos oficiales pierden credibilidad, la influencia y la confianza de China dentro del sistema financiero internacional disminuyen inevitablemente".

Con información de Ning Haizhong y Luo Ya