La plata superó los 75 dólares la onza por primera vez en la sesión nocturna previa al 26 de diciembre, prolongando una fuerte subida que la ha convertido en el metal precioso con mejor rendimiento de este año, mientras que el oro y el platino también alcanzaron máximos históricos, ya que los inversores apostaron por recortes de las tasas de interés en Estados Unidos y se enfrentaron a la escasez de suministro y a la incertidumbre geopolítica.
La plata al contado subió hasta un 2.4 % hasta alcanzar un récord de 75.62 dólares y se situó en torno a los 75.30 dólares a las 10:30 a. m. ET del 26 de diciembre. El metal ha subido más de un 150 % en lo que va de año, superando con creces la ganancia del oro, que ha sido de más del 70 %.
"El apetito de los inversores sigue siendo fuerte, ya que los ETF respaldados por plata continúan atrayendo entradas", afirmaron los analistas de ING en una nota reciente, en la que describían las perspectivas para 2026 como "constructivas", respaldadas por la sólida demanda industrial de instalaciones de paneles solares y tecnologías de baterías, combinada con flujos de inversión sostenidos.
El oro subió un 0.6 % hasta los 4505.30 dólares la onza, tras alcanzar un máximo histórico de 4530.60 dólares a primera hora de la sesión del viernes. Los futuros del oro estadounidense para entrega en febrero subieron un 0.7 % hasta los 4534 dólares.
El metal amarillo va camino de registrar su mayor subida anual desde 1979, respaldado por las expectativas de flexibilización de la política monetaria, las compras constantes de los bancos centrales, las entradas en los fondos cotizados (ETF) y las tendencias generales de desdolarización.
"Creemos que los principales impulsores del oro, incluidas las compras de los bancos centrales, los recortes de tasas de la Fed, la debilidad del dólar, las preocupaciones sobre la independencia de la Fed y las compras de ETF, siguen vigentes, mientras que el entorno macroeconómico mundial sigue siendo ampliamente favorable para el oro", afirmaron los analistas de ING en un análisis reciente.
"Prevemos que los precios del oro alcancen nuevos máximos históricos en 2026".
El platino al contado subió un 5.3 % hasta los 2338.20 dólares, tras alcanzar un récord de 2448.25 dólares el 26 de diciembre, mientras que el paladio subió un 7.5 % hasta los 1809.93 dólares, basándose en el máximo de tres años de la sesión anterior.
Giovanni Staunovo, analista de UBS, afirmó que todos los metales preciosos se están beneficiando de las expectativas de que la Reserva Federal continúe con su ciclo de flexibilización.
"La perspectiva de una bajada de las tasas de interés en Estados Unidos sigue respaldando la demanda de oro y plata, lo que ha llevado a ambos metales a nuevos máximos históricos", afirmó Staunovo. "La baja liquidez está amplificando la volatilidad en todos los metales preciosos".
Los inversores esperan en general que el banco central estadounidense adopte una postura más moderada, y los mercados ya están descontando dos recortes de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed el próximo año, según la herramienta CME Fed Watch. Las tasas más bajas tienden a respaldar los activos sin rendimiento, como el oro y la plata.
"Históricamente, la plata ha superado al oro durante los ciclos de flexibilización, ya que los rendimientos reales más bajos tienden a impulsar tanto la asignación de los inversores como la actividad industrial", escribieron los analistas de ING en una nota.
Mientras tanto, los recientes datos sobre inflación y empleo han reforzado los argumentos a favor de nuevas bajadas de tipos.
En noviembre, la tasa de inflación anual se moderó hasta el 2.7 %, muy por debajo del consenso del mercado, que era del 3.1 %. La inflación subyacente en doce meses, que excluye los precios de los alimentos y la energía, se ralentizó hasta el 2.6 %, su nivel más bajo desde marzo de 2021.
Al mismo tiempo, las condiciones del mercado laboral se han suavizado, con un aumento de la tasa de desempleo hasta el 4.6 % el mes pasado, la más alta desde septiembre de 2021.
En conjunto, el enfriamiento de la inflación y los datos laborales podrían reforzar los argumentos a favor de nuevas bajadas de tasas de interés por parte de la Fed.
"La Fed se alegrará de ver que la inflación crece más lentamente y se sentirá especialmente animada por el mínimo de varios años del IPC subyacente. El moderado informe de inflación de noviembre refuerza aún más los argumentos a favor de nuevas bajadas de tasas en 2026", declaró Bill Adams, economista jefe del Comerica Bank, a The Epoch Times en un comunicado enviado por correo electrónico.
La escasez de la oferta de plata
El repunte de la plata se ha visto impulsado por el persistente déficit de la oferta, la fuerte demanda industrial y el renovado interés de los inversores tras la reciente designación del metal como mineral crítico para Estados Unidos. Los analistas afirman que las compras impulsadas por el momento han añadido combustible al repunte, ya que los precios han superado niveles clave.A diferencia del oro, la plata tiene un gran componente industrial. Más de la mitad de la demanda mundial proviene de usos como paneles solares, electrónica y componentes de automoción, lo que hace que el metal sea más sensible a los ciclos económicos y más volátil que el oro.
Por el lado de la oferta, la plata se enfrenta a su quinto año consecutivo de déficit. Alrededor del 70 % al 80 % de la producción mundial de plata se produce como subproducto de la minería de plomo, zinc, cobre u oro, lo que hace que la oferta tarde en responder incluso cuando los precios suben. La producción de plata extraída ha descendido alrededor de un 3 % este año, según los analistas de ING.
Algunos comentaristas destacados se han vuelto cada vez más optimistas con respecto a la plata.
El economista Peter Schiff dijo en una publicación en X que la plata y el platino están "alcanzando" al oro después de que los inversores aceptaran que la subida del oro puede persistir.
"Los inversores también evitaron las acciones mineras por la misma razón", escribió Schiff. "Son las siguientes en experimentar una explosiva carrera de recuperación".
El inversor y autor Robert Kiyosaki dijo en las redes sociales que entre 70 y 200 dólares por onza podrían convertirse en una "realidad" para la plata en 2026, aunque estas previsiones están muy por encima de las expectativas de la mayoría de las instituciones.
Los analistas de ING han afirmado que es probable que la volatilidad de la plata continúe. Aunque los precios deberían seguir respaldados por la escasez de la oferta y la resistencia de la demanda, el banco no espera que se repita el ritmo de ganancias de este año, y prevé unos precios medios de alrededor de 55 dólares la onza en 2026.
Andrew Moran contribuyó a este artículo.
Con información de Reuters.
