El conflicto en Irán podría tener consecuencias para el comercio internacional que van más allá del petróleo y el gas.
Ha pasado menos de una semana desde el inicio de las operaciones estadounidenses e israelíes en Irán, y el tráfico de petroleros en el estrecho de Ormuz, un punto clave para el transporte de energía a nivel mundial, se ha detenido por completo. Según datos de Lloyd's List Intelligence, aproximadamente 200 petroleros han quedado varados en el Golfo.
Se estima que por el estrecho pasan 20 millones de barriles de crudo y productos petrolíferos al día, la mayoría de los cuales se dirigen a Asia.
Aunque Teherán no ha cerrado oficialmente la estrecha vía marítima, las aseguradoras occidentales la han cerrado de facto, ya que han cancelado la cobertura o aumentado las primas de riesgo.
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El conflicto no solo está afectando negativamente al comercio marítimo y a la energía.
Los aviones que transportan carga aérea desde Medio Oriente han sido inmovilizados. Otros buques han comenzado a desviarse por el cabo de Buena Esperanza, en África, lo que añade días y aumenta los costes de combustible del viaje.
Cuanto más se prolongue la guerra, mayores serán las probabilidades de que se extienda a la cadena de suministro global, ya sea para bienes de consumo o equipos de construcción.
Los materiales clave para la construcción y la fabricación, como el cemento, el hormigón y la arena, se producen en todo Oriente Medio. El 7 % del suministro mundial de aluminio pasa por el estrecho. Los productos farmacéuticos fabricados en la India o los productos derivados del gas natural producidos en Arabia Saudí atraviesan la región.
Un conflicto prolongado en Irán provocaría retrasos y una posible escasez de productos, lo que daría lugar a un aumento de los costes de producción y transporte.
El índice de flete en contenedores ha subido más de un 5 % en el último mes. En el mercado del gas natural licuado, las tarifas de transporte han aumentado un 650 %, hasta alcanzar los 300,000 dólares al día, según la correduría marítima Fearnleys.
Estos acontecimientos podrían reavivar las presiones generalizadas sobre los precios en un momento en que los niveles de inflación agregada se han ralentizado a pesar de los aranceles globales de Estados Unidos.
Mitigar los altos precios de la energía
La administración ha tratado de descongelar el comercio y estabilizar los mercados energéticos mundiales ofreciendo escoltas navales y garantías de seguros contra riesgos políticos, una cobertura que protege a las empresas contra las pérdidas financieras causadas por conflictos y entornos geopolíticos hostiles.Es una medida bienvenida, pero los actores del sector siguen siendo cautelosos, según Stamatis Tsantanis, director ejecutivo y presidente de Seanergy Maritime.
"Los armadores y operadores necesitarán ver establecido un corredor claro y seguro antes de que se recupere plenamente la confianza", afirmó Tsantanis en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times.
"La prioridad para la industria no es solo transportar la carga, sino proteger la vida de los marineros, el valor de los buques y evitar lo que podría convertirse en un grave desastre medioambiental si un petrolero sufriera un grave impacto en una vía navegable tan estrecha y sensible".
(De izquierda a derecha) El presidente de la Cámara de Representantes, Mike Johnson, el secretario de Energía, Chris Wright, y el presidente Donald Trump en el edificio ejecutivo Eisenhower, en el recinto de la Casa Blanca, el 4 de marzo de 2026. (Andrew Caballero-Reynolds/AFP a través de Getty Images)La incertidumbre sobre esta arteria vital ha contribuido al aumento de los precios de la energía esta semana.
Los precios del crudo siguen subiendo, con el barril de West Texas Intermediate acercándose a los 80 dólares en la Bolsa Mercantil de Nueva York. El Brent, referencia internacional para los precios del petróleo, se acerca poco a poco a los 85 dólares por barril.
El gas natural ha subido hasta unos 3 dólares por millón de unidades térmicas británicas. Los precios de la gasolina y los futuros del gasóleo de calefacción han subido un 9 % y un 37 %, respectivamente, durante la última semana.
Incluso con garantías de seguridad o el fin del conflicto, restablecer los flujos comerciales llevaría tiempo.
"Magnitud del lastre"
Por ahora, los observadores del mercado están principalmente preocupados por los efectos del aumento de los costes energéticos a causa de la inflación a corto plazo y las perspectivas de crecimiento, así como por las estrategias políticas de la Reserva Federal."Un breve repunte de los precios del petróleo tendría un efecto poco duradero en la inflación. Los precios de la energía tendrían que mantenerse altos durante semanas o meses antes de que viéramos un aumento significativo del IPC", afirmó David Rees, director global de economía de Schroders, en una nota del 3 de marzo.
"Sin embargo, una inflación energética más alta y sostenida reduciría los ingresos reales, lastraría el crecimiento y plantearía dudas sobre si los bancos centrales, como la Reserva Federal de Estados Unidos, pueden seguir relajando la política monetaria".
La regla general es que cada subida de 10 dólares en los precios del petróleo reduce en 0.1 puntos porcentuales el crecimiento del producto interior bruto y aumenta la inflación en 0.2 puntos porcentuales.
Además, el aumento de los precios del petróleo tiende a tener un efecto retardado en la economía en general, según Sarah Wolfe, estratega de Morgan Stanley Wealth Management. El consumo suele empezar a ralentizarse entre dos y tres meses después de una crisis de precios y se mantiene débil durante cinco o seis meses.
"La magnitud del lastre depende de la duración y la persistencia de los precios más altos de la energía", afirmó en una nota del 4 de marzo.
Mientras tanto, la situación podría obligar a la Reserva Federal y a otros bancos centrales a reconsiderar sus medidas de flexibilización.
Es probable que la Fed, ante la crisis del suministro energético, mantenga las tasas de interés sin cambios mientras los responsables evalúan la situación y observan los datos que van llegando.
En un evento de Bloomberg celebrado el 3 de marzo, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, afirmó que el conflicto ha desencadenado la incertidumbre en torno a las perspectivas de la política y la economía.
"La pregunta con la que creo que estamos luchando, y con la que están luchando los mercados, es: ¿Cuánto tiempo va a durar esto? ¿Hasta qué punto va a empeorar? ¿Se parecerá más a lo ocurrido entre Rusia y Ucrania, o se parecerá más al ataque de Hamás contra Israel, y eso va a tener efectos en la política monetaria?", afirmó Kashkari.
Estos conflictos pueden hacer que la trayectoria inflacionista sea más difícil de predecir, afirmó.
Los datos del mercado de futuros indican que los operadores han comenzado a retrasar la primera bajada de tasas de un cuarto de punto de 2026 hasta septiembre, a pesar de que el mandato del presidente de la Fed, Jerome Powell, expira en mayo y el nuevo candidato del presidente asumirá el cargo.
Pero la breve guerra entre Irán e Israel en junio de 2025 puso de relieve la resistencia de la economía mundial a las crisis de Medio Oriente. El petróleo superó los 82 dólares por barril después de que Estados Unidos e Israel atacaran las instalaciones nucleares iraníes, pero los precios volvieron a bajar por debajo de los 70 dólares en cuestión de meses. El crecimiento y la inflación en Estados Unidos y otras economías importantes apenas se vieron afectados.
