Las perspectivas de inflación de los consumidores empeoraron este mes, ya que la guerra en Irán lastró la confianza.
Los precios mundiales de la energía se han disparado desde el inicio del conflicto militar en Irán, lo que ha provocado un encarecimiento del combustible y la posibilidad de nuevas presiones inflacionistas en todo el mercado.
El Índice de Confianza del Consumidor de marzo de la Universidad de Míchigan, publicado el 27 de marzo, descendió un 6 % hasta su nivel más bajo desde diciembre de 2025.
Los índices de las condiciones económicas actuales y las expectativas de los consumidores cayeron al 1.4 % y al 8.7 %, respectivamente, con respecto al mes anterior.
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El deterioro de las perspectivas económicas fue generalizado en todas las edades, niveles de ingresos y afiliaciones políticas.
Los hogares de ingresos medios y altos con patrimonio en acciones "mostraron caídas especialmente pronunciadas en la confianza", afirma Joanne Hsu, directora de encuestas de consumo de la Universidad de Míchigan.
Las perspectivas económicas a corto plazo de los consumidores descendieron un 14 %, y las expectativas sobre las finanzas personales para el próximo año se desplomaron un 10 %. Las expectativas a largo plazo, sin embargo, fueron moderadas.
"Estas tendencias sugieren que, en este momento, es posible que los consumidores no esperen que los recientes acontecimientos negativos persistan en el futuro. No obstante, estas opiniones están sujetas a cambios si el conflicto con Irán se prolonga o si el aumento de los precios de la energía se traslada a la inflación general", afirmó Hsu.
Aunque los datos oficiales de inflación en tiempos de guerra no se publicarán hasta finales del próximo mes, las empresas y los consumidores están sintiendo el impacto del aumento de los costes debido al conflicto en Medio Oriente.
A fecha de 27 de marzo, el precio medio nacional del galón de gasolina es de 3.98 dólares, según la Asociación Americana del Automóvil.
Interpretando las señales de la inflación
Cada vez más consumidores prevén un repunte de la inflación en los próximos 12 meses.Las perspectivas de inflación a un año subieron a un 3.8 %, por encima de lo esperado, desde el 3.4 % registrado en febrero. Sin embargo, las perspectivas de inflación a cinco años bajaron al 3.2 % desde el 3.3 %, en línea con las expectativas de los economistas.
"La lectura actual supera las registradas en 2024 y se mantiene muy por encima del rango del 2.3-3.0 % observado en los dos años previos a la pandemia", señaló Hsu.
Además, los encuestados después del 28 de febrero manifestaron mayores expectativas de inflación que los encuestados antes de esa fecha.
De cara al informe del Índice de Precios al Consumo de marzo, la Reserva Federal de Cleveland espera que la tasa de inflación anual alcance el 3.2 %, frente al 2.4 % actual.
Los últimos conflictos geopolíticos han complicado las perspectivas tanto económicas como de política monetaria en Estados Unidos y en otros lugares, afirma Lei Wang, gestor de carteras de Thornburg Investment Management.
Un cliente repostando gasolina en Los Ángeles, el 1 de julio de 2025. (John Fredricks/The Epoch Times)"Los precios del petróleo y el gas han subido lo suficiente como para hacer repuntar la inflación general, y los responsables políticos están claramente preocupados por el impacto energético de primera ronda y, sin duda, aún más por los efectos de segunda ronda: Los salarios, el comportamiento de los precios y las expectativas de inflación", declaró Wang a The Epoch Times en una nota enviada por correo electrónico.
Esto ha creado una situación en la que la Reserva Federal y los principales bancos centrales podrían plantearse subir las tasas de interés o, al menos, mantenerlos más altos durante más tiempo.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, en declaraciones a los periodistas durante la rueda de prensa posterior a la reunión de este mes, reconoció que los responsables habían debatido la posibilidad de que la próxima medida fuera una subida de tasas. Al mismo tiempo, afirmó que ese no era el escenario base para ninguno de los participantes en la reunión.
Los inversores han rebajado sus expectativas de subida de tasas en los últimos días, anticipando que la Fed no subirá las tasas en absoluto este año. Según los datos de CME FedWatch, los operadores están descontando la próxima bajada de tasas de un cuarto de punto en septiembre de 2027, más de un año después de que termine el mandato de Powell.
Aun así, señala Wang, hay argumentos a favor de endurecer la política monetaria en el entorno actual.
"Tras la crisis inflacionaria de 2022, los bancos centrales son más sensibles al riesgo de parecer complacientes si las empresas trasladan rápidamente el aumento de los costes energéticos", afirmó Wang.
Además, dado el avance hacia el objetivo del 2 % de la Fed, es imperativo evitar que las expectativas de inflación sigan al alza, afirma el gobernador de la Fed, Michael Barr.
"Llevamos ya cinco años con niveles elevados de inflación, y las expectativas de inflación a corto plazo han vuelto a subir, por lo que me preocupa especialmente que otra crisis de precios más pueda aumentar las expectativas de inflación a largo plazo", afirmó Barr en un discurso pronunciado el 26 de marzo en la Brookings Institution.
"Los consumidores y las empresas tienen en cuenta la inflación futura en sus decisiones económicas actuales, por lo que existe el riesgo de que esta dinámica pueda conducir a una persistencia de la inflación, lo que dificultaría aún más el retorno de la inflación al 2 %".
Pero, aunque los datos del Gobierno indican elevadas presiones sobre los precios, las alternativas del sector privado sugieren que la inflación se mantiene por debajo del objetivo del 2 % de la Reserva Federal.
El índice de inflación del IPC de EE. UU. de Truflation —una estimación en tiempo real que se basa en un tesoro de datos empresariales y de consumo— se situaba en el 1.78 % a fecha de 27 de marzo.
