Los consumidores estadounidenses se mostraron más optimistas sobre sus perspectivas financieras futuras en diciembre y se alejaron de los peores temores de recesión, a pesar de que la confianza general cayó por quinto mes consecutivo, según un informe del 23 de diciembre de The Conference Board.
El índice de confianza del consumidor de The Conference Board cayó 3.8 puntos, hasta situarse en 89.1 en diciembre, frente a los 92.9 revisados de noviembre, lo que refleja una visión más pesimista de la situación actual de las empresas y el mercado laboral. Sin embargo, más allá de la caída general, los indicadores prospectivos apuntaban a una mejora de la confianza de los hogares, una disminución de la preocupación por la inflación y unas perspectivas más constructivas para los mercados de cara a 2026.
Las expectativas sobre la situación financiera futura de las familias alcanzaron su nivel más positivo desde enero, a pesar de que las valoraciones de la situación financiera actual se tornaron negativas por primera vez en casi cuatro años. Al mismo tiempo, los consumidores se mostraron más optimistas sobre los precios de las acciones, mientras que las expectativas de inflación retrocedieron tras el repunte de noviembre.
"Las respuestas siguieron siendo pesimistas, pero menos que en noviembre", dijo Dana Peterson, economista jefe de The Conference Board, citando la disminución de los comentarios negativos sobre los precios, la inflación y la política, junto con un repunte del optimismo en torno a los tipos de interés tras la tercera bajada de tipos del año por parte de la Reserva Federal.
La confianza cae, las perspectivas se estabilizan
El índice de situación actual de The Conference Board, que mide la valoración de los consumidores sobre la situación actual de las empresas y el mercado laboral, cayó bruscamente 9.5 puntos, hasta situarse en 116.8, ya que las opiniones sobre la situación empresarial se tornaron negativas por primera vez desde septiembre de 2024.La proporción de consumidores que describen el empleo como "abundante" descendía del 28.2 % en noviembre al 26.7 %, mientras que los que afirmaban que era "difícil conseguir trabajo" aumentaban 0.7 puntos, hasta el 20.8 %.
Por el contrario, el índice de expectativas, orientado al futuro, se mantuvo estable en 70,7. Aunque sigue por debajo del umbral de 80 que históricamente indica riesgo de recesión, la estabilidad supuso una pausa tras meses de deterioro. Los consumidores se mostraron moderadamente menos pesimistas sobre las condiciones empresariales para los próximos seis meses, y menos encuestados esperaban que las condiciones empeoraran.
Señales contradictorias del mercado laboral
El tono cauteloso de la encuesta sobre el empleo coincide con los datos contradictorios, pero resistentes, del mercado laboral publicados esta semana. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron por segunda semana consecutiva, con un descenso de 10,000 hasta las 214,000 en la semana que finalizó el 20 de diciembre, según el Departamento de Trabajo. La cifra fue inferior a las expectativas de los economistas y empujó ligeramente a la baja la media móvil de cuatro semanas.Sin embargo, las solicitudes continuadas volvieron a superar los 1.9 millones, lo que apunta a los retos que siguen enfrentando los trabajadores desempleados que buscan un nuevo empleo. La tasa de desempleo de larga duración también aumentó ligeramente en noviembre, lo que refuerza la preocupación de que la contratación siga siendo selectiva.
Los datos sobre las solicitudes han sido volátiles debido a las distorsiones de las vacaciones y a los efectos del prolongado cierre del Gobierno, pero los economistas dicen que la tendencia sigue apuntando a un mercado laboral que se está enfriando gradualmente en lugar de resquebrajarse.
"Las solicitudes continuadas se mantienen en un nivel acorde con un ritmo lento de contratación, pero no indican que las condiciones de contratación hayan empeorado", dijo Nancy Vanden Houten, economista jefe para Estados Unidos de Oxford Economics.
El mercado laboral sigue atrapado en lo que algunos economistas y responsables políticos han calificado como un modo de "sin contrataciones, sin despidos".
"A menos que las empresas despidan realmente a trabajadores, la economía seguirá avanzando a un ritmo moderado", dijo Christopher Rupkey, economista jefe de FWDBONDS.
La inflación se enfría y los mercados se animan
Las tendencias de la inflación siguen respaldando la mejora de las perspectivas de las finanzas de los hogares. La inflación al consumo se moderó hasta el 2.7 % en noviembre, mientras que la inflación subyacente se ralentizó hasta el 2.6 %, la cifra más baja desde principios de 2021, lo que refuerza las expectativas de que las presiones sobre los precios pueden haber alcanzado su punto máximo.En la encuesta del Conference Board, tanto la mediana como el promedio de las expectativas de inflación a 12 meses de los consumidores disminuyeron en diciembre. Las expectativas sobre los precios de las acciones para el próximo año alcanzaron su nivel más positivo desde enero de 2025, lo que refleja la creciente confianza en que los recortes de tipos y la moderación de la inflación podrían impulsar los mercados.
La Reserva Federal bajó las tasas de interés por tercera vez en 2025 a principios de este mes, y los responsables políticos han mostrado una preocupación cada vez mayor por la debilidad del mercado laboral que por los riesgos de inflación. Los mercados de futuros apuestan por nuevas bajadas de tipos en 2026, a pesar de que la Fed ha trazado una trayectoria más cautelosa.
Con información de Reuters.
