La Reserva Federal podría recortar las tasas de interés "ya en julio", según Waller

El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller dijo que se podrían recortar las tasas de interés "ya en julio".

Esta semana, el banco central estadounidense, incluido Waller, votó a favor de mantener las tasas de interés sin cambios por cuarta reunión consecutiva, mientras los responsables esperan más datos y claridad sobre los aranceles.

Pero, aunque la Reserva Federal señaló una postura de espera, Waller cree que la Fed puede actuar en la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto.

Durante una entrevista concedida el 20 de junio al programa "Squawk Box" de CNBC, Waller afirmó que no cree que los aranceles del presidente Donald Trump vayan a reavivar la inflación ni a suponer un riesgo para el crecimiento económico o el mercado laboral.

"Creo que estamos en condiciones de hacerlo ya en julio", afirmó Waller.

Waller argumentó que cualquier inflación provocada por los aranceles probablemente será limitada y que las autoridades monetarias deberían analizar y evaluar la tendencia subyacente de la inflación.

"En este momento, los datos de los últimos meses muestran que la tendencia de la inflación es bastante buena, incluso en términos interanuales", afirmó Waller. "Por eso he calificado estas bajadas de tipos como buenas noticias, ya que, si la inflación se sitúa en el objetivo, podremos bajar las tasas".

En mayo, la tasa de inflación anual se situó en un 2.4 %, por debajo de lo esperado. Además, otros indicadores de inflación, como el índice de precios al productor y los precios de importación, apenas variaron el mes pasado.

Además de la inflación, Waller afirma que el crecimiento del PIB y la tasa de desempleo se sitúan cerca del objetivo a largo plazo de la Reserva Federal.

"Creo que estamos en condiciones de hacerlo ya en julio", afirmó. "Esa es mi opinión, independientemente de si el comité está de acuerdo o no".

Sin embargo, aunque no apoyaría una rápida bajada de las tasas de interés —el presidente exigió una bajada del 1 %—, no quiere seguir esperando hasta que se produzca un colapso de la economía en general.

"Llevamos seis meses en pausa para ver qué pasa y hasta ahora, los datos fueron buenos", afirmó Waller.

"¿Por qué queremos esperar a que se produzca un colapso antes de empezar a bajar las tasas? Por lo tanto, estoy totalmente a favor de decir que tal vez deberíamos empezar a pensar en recortar las tasas de interés en la próxima reunión, porque no queremos esperar a que el mercado laboral se hunda antes de empezar a recortar los tipos de interés".

El mes pasado, la economía estadounidense creó 139,000 nuevos puestos de trabajo, una cifra mejor de lo esperado y la tasa de desempleo se mantuvo estable en el 4.2 %.

Pero si hay preocupación por los riesgos a la baja en el mercado laboral, entonces sería preferible actuar el mes que viene, antes de que se deterioren las condiciones del empleo, dijo Waller.

Perspectivas de política

El consenso del "gráfico de puntos" es que la Fed aplicará dos recortes de tasas de un cuarto de punto este año. Sin embargo, siete de los 19 participantes en la reunión esperan que no haya recortes de las tasas de interés.

El presidente de la Junta de la Reserva Federal, Jerome Powell, ofrece una rueda de prensa tras la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto celebrada en Washington el 18 de junio de 2025. (Win McNamee/Getty Images)

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo a los periodistas en la rueda de prensa posterior a la reunión que él y sus colegas están esperando más claridad sobre los efectos de los cambios del gobierno en las políticas de inmigración, comercio, fiscal y regulatoria.

Dado que la actividad económica sigue siendo sólida y el mercado laboral está intacto, los responsables de la política monetaria pueden esperar para reiniciar el ciclo de flexibilización, indicó.

"Por el momento, estamos en una buena posición para esperar a conocer mejor la evolución probable de la economía antes de considerar cualquier ajuste de nuestras políticas", afirmó Powell.

"La economía estadounidense se mostró resistente. En parte, eso se debe a nuestra postura. Creemos que estamos en una buena posición para responder a acontecimientos económicos significativos. Eso es lo que importa".

Otros comparten la opinión de Powell de que la Reserva Federal puede permitirse ser paciente.

"Sigo creyendo que el mejor enfoque para la política monetaria es la paciencia", afirmó Raphael Bostic, presidente de la Reserva Federal de Atlanta, en un artículo publicado el 3 de junio. "Dado que la economía sigue gozando de buena salud en general, tenemos margen para esperar y ver cómo afecta la mayor incertidumbre al empleo y a los precios".

Pero un coro de analistas del mercado no está de acuerdo con el enfoque de esperar y ver de la Fed.

"No estoy de acuerdo con el nivel de precisión con el que la Fed y otros bancos centrales creen que pueden guiar a los mercados; es como guiar a una mariposa con un huracán", dijo Christian Hoffmann, jefe de renta fija de Thornburg Investment Management, en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times.

"Además, si subir los tipos 500 puntos básicos no sumió a la economía en el caos, entonces una bajada de 100 o 200 puntos básicos tampoco la rescatará".

La próxima reunión del FOMC, de dos días de duración, tendrá lugar los días 29 y 30 de julio.